Stretch es la seguridad más interesante que jamás se haya ofrecido por ninguna entidad. Vamos al grano sobre su verdadera identidad: $STRC es la primera stablecoin algorítmica y generadora de rendimiento de TradFi. - Stretch es el propio dinero fiat de Bitcoin - Stretch pone a @Strategy en el camino de convertirse de banco de inversión a banco central - Stretch puede ser un activo de reserva soberano Podrías pensar en $STRC como un fondo del mercado monetario respaldado por bitcoin, pero la stablecoin algorítmica es mucho más relevante por las razones que verás a continuación. Primero que nada, ¿qué es una stablecoin algorítmica? Es un activo que puede mantenerse vinculado a un valor fiat estable a través de acciones definidas por un algoritmo sobre activos cripto. El algoritmo más común es ajustar la oferta o la demanda a través de tasas de interés. Esto es similar a que el dividendo de STRC se cambie mensualmente. Todas las stablecoins algorítmicas utilizan alguna versión de esto. El mayor desafío de una stablecoin algorítmica es un concepto en Finanzas Internacionales llamado la Trinidad Imposible. Es imposible para cualquier bloque económico mantener más de 2 de 3 cosas: - tipo de cambio fijo - soberanía de tasas de interés - libre movimiento de capital Solo encontrarás áreas con 2 de las 3 cosas, pero ninguna con las 3: - China tiene un tipo de cambio fijo y soberanía de tasas de interés, pero tiene controles de capital. - La Eurozona no tiene controles de capital y el BCE establece sus propias tasas de interés, pero el euro flota frente a otras monedas. - Hong Kong tiene un tipo de cambio fijo y flujos de capital libres, pero la tasa de interés de HKD está sujeta completamente al mercado. Una stablecoin algorítmica, por definición, tiene un tipo de cambio fijo. La mayoría de las implementaciones de stablecoins también ofrecen un libre movimiento de capital (cualquiera puede entrar y salir), lo que deja las tasas de interés a un algoritmo para determinar según las condiciones del mercado. Este algoritmo está calibrado para ajustar la oferta y la demanda para que el precio sea estable. Si miras a través de la presentación de STRC, esto es EXACTAMENTE lo que se afirma. Strategy moverá el rendimiento de STRC (es decir, la tasa de interés) para que su precio se mantenga en el "Monto Declarado" de ~$100. También utilizará ciertas disposiciones como una oferta de cajero automático y su llamada de emisor para ayudar a mantener el tipo de cambio fijo. La llamada del emisor es en cierto modo como controles de capital, porque es básicamente una incautación de activos bajo ciertas circunstancias. Esto es algo que ninguna otra stablecoin algorítmica ha implementado jamás, y potencialmente le da a Strategy la flexibilidad para elegir cuáles 2 patas de la Trinidad son más ventajosas en ese momento. ¿Por qué es una stablecoin algorítmica más poderosa que un fondo del mercado monetario? Porque cuando combinas valores tradicionales con tokenización (hola, claridad regulatoria), obtienes acceso 24/7 a instrumentos de crédito de alto poder que, si son estables en valor, son MUY similares al dinero. Uno de los mayores problemas con todas las stablecoins algorítmicas anteriores fue la falta de proveedores de liquidez y el interés general por esos shitcoins. Strategy no tiene este problema. Cada oferta de Strategy es básicamente la más líquida e interesante de su categoría. ¿Cuál es el valor de un activo generador de rendimiento ultra líquido con un valor estable? Es básicamente "super efectivo" porque genera interés mientras retiene la opción de convertirlo en efectivo sin "romper el dólar." $STRC es la oferta de Strategy para crear una alternativa a la moneda fiat. Eso es indudablemente una stablecoin algorítmica. $STRC es una estrategia para extraer las primas monetarias de la moneda. Así como $STRF es una estrategia para extraer primas monetarias de bonos a largo plazo y $MSTR es una estrategia para extraer primas monetarias de acciones. Strategy es el banco de inversión de Bitcoin. Y ha ayudado a Bitcoin a recaudar capital de todos los mercados de capital. Ahora está ayudando a Bitcoin a emitir su propia fiat. Ahora tienes la imagen completa. $STRC es más optimista que cualquier otra cosa hasta ahora. Hay mucho más que discutir sobre Stretch, incluyendo el impacto de su corta duración en el costo de capital y en las acciones comunes. Más por venir.