Stretch is de meest interessante beveiliging die ooit door een entiteit is aangeboden. Laten we to the chase komen over zijn ware identiteit: $STRC is de eerste algoritmische, rendement genererende stablecoin van TradFi. - Stretch is Bitcoin's eigen fiat geld - Stretch zet @Strategy op het pad van investeringsbank naar centrale bank - Stretch kan een soevereine reserve activa zijn Je zou $STRC kunnen beschouwen als een door bitcoin gedekte geldmarktfonds, maar algoritmische stablecoin is veel relevanter om de redenen die je hieronder zult zien. Allereerst, wat is een algoritmische stablecoin? Het is een activa die via algoritmisch gedefinieerde acties op crypto-activa aan een stabiele fiatwaarde kan blijven gekoppeld. Het meest voorkomende algoritme is om de vraag of het aanbod aan te passen via rentevoeten. Dit is vergelijkbaar met het feit dat het dividend van STRC maandelijks wordt aangepast. Alle algoritmische stablecoins gebruiken een of andere versie hiervan. De grootste uitdaging van een algoritmische stablecoin is een concept in de internationale financiën dat de Onmogelijke Driehoek wordt genoemd. Het is onmogelijk voor een economische bloc om meer dan 2 van de 3 dingen te behouden: - vaste wisselkoers - rente sovereignty - vrije beweging van kapitaal Je zult alleen gebieden vinden met 2 van de 3 dingen, maar geen met alle 3: - China heeft een vaste wisselkoers en rente sovereignty, maar het heeft kapitaalcontroles. - De eurozone heeft geen kapitaalcontroles en de ECB stelt zijn eigen rentevoeten vast, maar de euro zweeft ten opzichte van andere valuta. - Hong Kong heeft een vaste wisselkoers en vrije kapitaalstromen, maar de HKD-rente is volledig aan de markt onderworpen. Een algoritmische stablecoin heeft per definitie een vaste wisselkoers. De meeste implementaties van stablecoins bieden ook een vrije beweging van kapitaal (iedereen kan in- en uitstappen), wat de rentevoeten aan een algoritme overlaat om te bepalen op basis van de marktomstandigheden. Dit algoritme is gekalibreerd om vraag en aanbod aan te passen zodat de prijs stabiel blijft. Als je door de STRC-presentatie kijkt, is dit EXACT wat er staat. Strategy zal het STRC-rendement (d.w.z. rente) aanpassen zodat de prijs blijft op het "Vermelde Bedrag" van ~$100. Het zal ook bepaalde bepalingen gebruiken, zoals een ATM-aanbod en zijn uitgeversoproep om de vaste wisselkoers te helpen handhaven. De uitgeversoproep is op sommige manieren vergelijkbaar met kapitaalcontroles, omdat het in wezen een activa-inbeslagname is onder bepaalde omstandigheden. Dit is iets dat geen enkele andere algoritmische stablecoin ooit heeft geïmplementeerd, en het geeft Strategy mogelijk de flexibiliteit om te kiezen welke 2 benen van de Driehoek op dat moment het meest voordelig zijn. Waarom is een algoritmische stablecoin krachtiger dan een geldmarktfonds? Omdat wanneer je traditionele effecten combineert met tokenisatie (hallo, regelgevende duidelijkheid), je 24/7 toegang krijgt tot krachtige kredietinstrumenten die, als ze stabiel in waarde zijn, ZEER geldachtig zijn. Een van de grootste problemen met alle eerdere algoritmische stablecoins was het gebrek aan liquiditeitsverschaffers en algemene interesse voor die shitcoins. Strategy heeft dit probleem niet. Elke Strategy-aanbieding is in wezen de meest liquide en interessante in zijn categorie. Wat is de waarde van een ultra liquide rendement genererende activa met een stabiele waarde? Het is in wezen "super cash" omdat het rente genereert terwijl het de optie behoudt om het om te zetten in contanten zonder "de dollar te breken." $STRC is de bieding van Strategy om een fiatvaluta-alternatief te creëren. Dat is onmiskenbaar een algoritmische stablecoin. $STRC is een strategie om de monetaire premies uit valuta te siphoneren. Net zoals $STRF een strategie is om monetaire premies uit langlopende obligaties te siphoneren en $MSTR een strategie is om monetaire premies uit aandelen te siphoneren. Strategy is Bitcoin's investeringsbank. En het heeft Bitcoin geholpen om kapitaal te werven uit de hele kapitaalmarkten. Nu helpt het Bitcoin zijn eigen fiat uit te geven. Je hebt nu het grote plaatje. $STRC is optimistischer dan wat dan ook tot nu toe. Er is nog zoveel meer te bespreken over Stretch, inclusief de impact van de kleine duur op de kosten van kapitaal en op de gewone aandelen. Meer volgt.