La aprobación de la Ley CLARITY por parte de la Cámara de Representantes de EE. UU. es un importante paso adelante para los constructores criptonativos. La Ley ofrece un marco legal claro y estructurado para lanzar y descentralizar redes de tokens. Esto es lo que significa la Ley CLARITY para USTED 🧵

La Ley CLARITY introduce un modelo regulatorio por fases: → Fase inicial: Recaudación de fondos bajo la supervisión de la SEC → Fase Descentralizada: Clasificación de productos bajo la supervisión de la CFTC Esto reemplaza la incertidumbre de la prueba de Howey con rutas de cumplimiento definidas y procesables.

Fase de recaudación de fondos Según la Ley CLARITY, los proyectos pueden recaudar hasta $ 75 millones durante 12 meses, con salvaguardas establecidas: • Ninguna persona puede comprar > 10% del suministro total • Los emisores deben tener su sede en los EE. UU. y estar en buen estado legal •Divulgaciones requeridas: base de código, hoja de ruta, finanzas, riesgos Este período de puerto seguro permite la formación responsable de capital.

Transición a la descentralización Una vez que un protocolo satisface los siguientes criterios, puede presentar una Certificación de Descentralización: • Ninguna entidad o grupo afiliado controla más del 20% del suministro de tokens o el poder de gobernanza  • La red opera en una infraestructura pública de código abierto  • Ninguna parte centralizada puede alterar unilateralmente el libro mayor  • Existe una actividad de usuario demostrable e independiente Tras la aceptación, se presume que el token no es un valor y se trata como un producto digital bajo la supervisión de la CFTC, a menos que los reguladores presenten pruebas convincentes para impugnar ese estado. Esta certificación cambia la supervisión regulatoria de la SEC a la CFTC, reconociendo el token como un producto digital. También abre la puerta a cotizaciones en el mercado secundario bajo exchanges regulados por la CFTC.

La gobernanza es fundamental Los proyectos deben demostrar descentralización, no solo en arquitectura, sino también en la toma de decisiones. La votación en cadena, los delegados activos y los procesos de propuesta transparentes no son opcionales, son esenciales para cumplir con los estándares regulatorios.

Los emisores deben proporcionar actualizaciones periódicas: •Informes semestrales •Divulgaciones basadas en eventos (por ejemplo, actualizaciones de protocolo, cambios de control, transferencias de tokens importantes) •Bloqueos internos transparentes y restricciones de transferencia

La Ley CLARITY también divide claramente la jurisdicción: •SEC: recaudación de fondos, aplicación del fraude y plataformas híbridas • CFTC: supervisión de tokens descentralizados clasificados como productos básicos •Reglamentación conjunta: maneja casos de doble uso y extremos Esta delimitación reduce el riesgo y la extralimitación regulatoria.