Le passage de la loi CLARITY à la Chambre des représentants des États-Unis est une étape importante pour les créateurs natifs de crypto. La loi offre un cadre juridique clair et structuré pour le lancement et la décentralisation des réseaux de tokens. Voici ce que la loi CLARITY signifie pour VOUS 🧵

La loi CLARITY introduit un modèle réglementaire par étapes : → Phase initiale : Levée de fonds sous la supervision de la SEC → Phase décentralisée : Classification en tant que marchandise sous la supervision de la CFTC Cela remplace l'incertitude du test Howey par des voies de conformité définies et actionnables.

Phase de collecte de fonds En vertu de la loi CLARITY, les projets peuvent lever jusqu'à 75 millions de dollars sur 12 mois, avec des garanties en place : •Aucun individu ne peut acheter plus de 10 % de l'offre totale •Les émetteurs doivent être basés aux États-Unis et en règle sur le plan légal •Divulgations requises : code source, feuille de route, finances, risques Cette période de protection permet une formation de capital responsable.

Transition vers la Décentralisation Une fois qu'un protocole satisfait aux critères suivants, il peut déposer une Certification de Décentralisation :  • Aucune entité unique ou groupe affilié ne contrôle plus de 20 % de l'offre de tokens ou du pouvoir de gouvernance  • Le réseau fonctionne sur une infrastructure publique et open-source  • Aucune partie centralisée ne peut unilatéralement modifier le registre  • Il existe une activité utilisateur indépendante et démontrable Une fois acceptée, le token est présumé ne pas être un titre et est traité comme une marchandise numérique sous la supervision de la CFTC, sauf si les régulateurs présentent des preuves convaincantes pour contester ce statut. Cette certification déplace la supervision réglementaire de la SEC vers la CFTC — reconnaissant le token comme une marchandise numérique. Elle ouvre également la porte à des cotations sur le marché secondaire sous des échanges régulés par la CFTC.

La gouvernance est centrale Les projets doivent démontrer la décentralisation— non seulement dans l'architecture, mais aussi dans la prise de décision. Le vote on-chain, les délégués actifs et les processus de proposition transparents ne sont pas optionnels, ils sont essentiels pour répondre aux normes réglementaires.

Les émetteurs doivent fournir des mises à jour régulières : • Rapports semestriels • Divulgations basées sur des événements (par exemple, mises à niveau de protocole, changements de contrôle, transferts majeurs de tokens) • Verrouillages d'initiés transparents et restrictions de transfert

La loi CLARITY divise également clairement la juridiction : •SEC : collecte de fonds, application des lois contre la fraude et plateformes hybrides •CFTC : supervision des tokens décentralisés classés comme des marchandises •Règlementation conjointe : traite des cas d'utilisation double et des cas limites Cette délimitation réduit le risque et l'empiètement réglementaire.