<BTC peut-il aussi générer des primes ? Quelle est la véritable logique de rendement derrière SatLayer ?> La question centrale de toute logique de staking ou de re-staking est : la rentabilité est-elle durable ? Le re-staking de BTC n'échappe pas à la règle. La démarche de SatLayer est l'un des rares projets que j'ai vus jusqu'à présent qui présente une signification très pertinente en termes de durabilité et d'expansion des rendements. 1. Points forts du produit phare : utiliser BTC pour faire des affaires d'assurance SatLayer est un protocole de re-staking de BTC, principalement axé sur le développement de scénarios de rendement réels basés sur le service de validation Bitcoin (BVS). Prenons l'exemple du produit phare du projet : le fonds d'assurance BTC à rendement. Ceux qui connaissent la finance traditionnelle savent que la capacité d'une compagnie d'assurance se mesure principalement par trois points : capital, capacité de risque et capacité de gestion des flux de trésorerie. La méthode de SatLayer consiste à transformer le BTC en "réserve on-chain" pour les compagnies d'assurance : Re-staking de BTC = fonds d'assurance Mécanisme de confiscation = système d'indemnisation automatique Rendement du re-staking = simulation de dividendes d'assurance Mécanisme de réassurance = contrôle de l'exposition, diversification des risques de cygne noir Cette logique ne consiste pas simplement à décentraliser l'assurance, mais à construire une nouvelle structure financière avec le Bitcoin et à participer à la répartition des profits de la chaîne de valeur de l'assurance traditionnelle. L'attrait de l'assurance réside dans le fait que tant qu'il existe un risque de perte d'actifs, la demande reste rigide. Ainsi, dans ce mécanisme, le produit peut non seulement servir de protection de liquidation pour les projets on-chain Babylon/EigenLayer, mais aussi répondre aux risques de queue des protocoles de prêt. Il peut même réellement assurer des assurances du monde réel hors chaîne (catastrophes, indemnisation des travailleurs, etc.) ; à plus long terme, il peut également étendre les activités de courtage principal, la validation d'infrastructure AI, le soutien aux stablecoins, etc. 2. Pourquoi les rendements de SatLayer sont-ils durables ? La durabilité des rendements repose sur trois grandes raisons : 1\ Les primes proviennent d'une véritable demande de transfert de risque, et non d'un système de Ponzi basé sur des incitations. 2\ Le BTC est conservé sur la chaîne, et n'est utilisé que lorsque les conditions de paiement sont déclenchées, ce qui stabilise les fonds. 3\ Expansion de scénarios réels + gestion des risques, pouvant être largement réutilisée. Je m'intéresse à SatLayer, non pas parce qu'il collabore actuellement avec plusieurs grandes compagnies d'assurance, ni parce qu'il est soutenu par des VC comme Hack VC ou Franklin Templeton. Mais parce que dans la tendance générale de fusion rapide entre l'industrie et les actifs du monde réel (RWA), les stablecoins, etc. Le projet confère un nouveau rôle au BTC : passer de "stockage de valeur" à "capacité de protection contre les risques". En particulier, un actif comme le BTC, qui est le plus fiable, le plus transparent et le plus difficile à falsifier, une fois qu'il peut assumer la responsabilité de couverture des risques du monde réel, la propriété de couverture du BTC devient réellement tangible. À ce moment-là, la signification de SatLayer ne se limite pas à "collaborer avec quelques compagnies d'assurance", mais devient le pivot central de l'économie Bitcoin.