Du côté des actions américaines, le fil conducteur des transactions cette semaine est devenu le pari sur une baisse des taux d'intérêt. La semaine dernière, une baisse de 25 points de base en septembre semblait presque inévitable, mais cette semaine, la probabilité d'une baisse de 25 points de base en septembre est tombée à environ 75%. En raison des paris autour des taux d'intérêt, le Nasdaq a connu une troisième baisse consécutive cette semaine, tandis que le S&P a chuté cinq fois de suite. En réalité, si vous faites un retour en arrière, la baisse des indices boursiers américains cette semaine n'est pas si importante. Aujourd'hui, Nvidia a annoncé une petite mauvaise nouvelle en arrêtant la production de la puce H20 destinée à la Chine. La raison principale, je pense, n'est pas une porte dérobée, mais plutôt que la réglementation sur le continent souhaite remplacer par des puces nationales. Hier, DeepSeek a annoncé le lancement de l'UE8M0, conçu spécifiquement pour les puces nationales, soutenant ainsi la puissance de calcul nationale. De nombreux blogueurs ont commencé à devenir pessimistes à cause de cette petite mauvaise nouvelle de Nvidia et de l'utilisation de l'UE8M0 par DeepSeek. En réalité, DeepSeek utilise une architecture de raisonnement à double mode, et il faut toujours utiliser les H100 ou B30A de Nvidia, donc interpréter cela comme une mauvaise nouvelle est trop unilatéral. Ce soir à 22 heures, nous aurons le discours le plus attendu de la semaine de Powell lors de la conférence de Jackson Hole. Je fais une prédiction : Powell ne donnera pas d'opinion claire sur le chemin de la baisse des taux ou sur une éventuelle baisse, il continuera à se concentrer sur les données, sans fournir d'informations utiles. Une autre préoccupation du marché est la situation des résultats financiers de Nvidia. Je fais également une prédiction : cette fois, les revenus et le bénéfice net de Nvidia dépasseront les attentes du marché, y compris les prévisions pour le troisième trimestre qui pourraient être stables ou légèrement supérieures aux attentes du marché. La logique centrale derrière cette baisse du marché est que le marché a besoin d'une baisse. Le prix de l'action de Nvidia pourrait atteindre 200 en moins d'un mois. L'or se maintient actuellement autour de 3330 dollars, très proche de 3300, le moment d'acheter pourrait bientôt arriver. Un fait intéressant : parmi les 10 cas historiques où l'indice GSPRHIMO (un indicateur de momentum à haute beta) a chuté de plus de 10% sur 5 jours, 8 fois, il a réalisé des rendements positifs la semaine suivante, avec une probabilité de rebond de 80% en une semaine, et un gain médian de plus de 11% en un mois ; et maintenant, l'indice GSPRHIMO a justement chuté d'environ 10% au cours des cinq derniers jours.