На американском рынке акций на этой неделе основной темой торговли стало ожидание снижения процентных ставок. На прошлой неделе снижение на 25 базисных пунктов в сентябре казалось почти неизбежным, но на этой неделе вероятность снижения на 25 базисных пунктов в сентябре снизилась до примерно 75%. Из-за торговых спекуляций вокруг процентных ставок на этой неделе индекс Nasdaq упал три дня подряд, а S&P 500 — пять дней подряд. На самом деле, если вы посмотрите на графики, падение индексов на этой неделе не так велико. Сегодня Nvidia объявила о небольшом негативном событии: прекращении производства чипов H20, предназначенных для Китая. Основная причина, по моему мнению, не в наличии «задней двери», а в том, что местные регуляторы хотят заменить их на отечественные чипы. Вчера DeepSeek объявила о запуске UE8M0, специально разработанного для отечественных чипов, что поддерживает отечественные вычислительные мощности. Многие блогеры начали пессимистично оценивать ситуацию из-за этого небольшого негативного события от Nvidia и использования UE8M0 компанией DeepSeek. На самом деле DeepSeek использует двухрежимную архитектуру, и для работы все равно нужно использовать чипы Nvidia H100 или B30A, поэтому интерпретировать это как негативное событие слишком однобоко. Сегодня в 10 вечера состоится выступление Пауэлла на ежегодной конференции в Джексон-Хоуле, которое будет наиболее ожидаемым событием на рынке на этой неделе. Могу сделать прогноз: Пауэлл не выскажет четкой позиции по поводу снижения ставок, а будет продолжать делать акцент на данных, не предоставив никакой полезной информации. Еще один риск, который беспокоит рынок, — это финансовые отчеты Nvidia. Могу сделать прогноз, что в этот раз выручка и чистая прибыль Nvidia превысят рыночные ожидания, включая прогноз на третий квартал, который может быть на уровне или немного выше рыночных ожиданий. Основная логика падения рынка заключается в том, что рынку нужно одно падение, и цена акций Nvidia, возможно, достигнет 200 долларов менее чем за месяц. Золото в настоящее время остается около 3330 долларов, и оно близко к 3300, так что момент для покупки снова близок. Еще один интересный факт: в 10 случаях, когда индекс GSPRHIMO (индекс акций с высоким бета-коэффициентом) падал более чем на 10% за 5 дней, в 8 случаях в следующую неделю наблюдался положительный доход, вероятность отскока за неделю составляет 80%, а медианный рост за месяц превышает 11%; а сейчас индекс GSPRHIMO за последние пять дней как раз упал примерно на 10%.