【"L'indice del dollaro è davvero sceso a 98,5?】 Si dice spesso che "il dollaro è finito", ma è davvero così? Quando guardiamo al livello attuale del dollaro negli ultimi 15 anni, emerge un quadro completamente diverso. Diamo un'occhiata più da vicino 👇
Daniel Lacalle
Daniel Lacalle20 lug, 19:32
L'indice del dollaro (DXY) è a 98,5. Il DXY ha avuto una media di circa 93,15 durante la presidenza di Obama e 100,0 durante quella di Biden. L'Indice del Dollaro Ponderato per il Commercio è a 120,35. Ha avuto una media di 98 durante Obama e 118 con Biden. Difficile definire il livello attuale come "morte del dollaro USA". via Bloomberg
L'attuale indice del dollaro (DXY) è 98,5. Sebbene possa sembrare che sia diminuito negli ultimi 1-2 anni, come appare storicamente? La media del DXY durante l'amministrazione Obama (2009-2017) era 93,1. La media durante l'amministrazione Biden (2021-2024) è 100,0. In altre parole, è difficile dire che il livello attuale sia "troppo basso rispetto al passato."
Un altro fattore importante è la forza del dollaro su una "base efficace". L'"Indice del Dollaro Ponderato per il Commercio Ampio", che misura il dollaro rispetto a un paniere di valute dei paesi partner commerciali, è attualmente a 120,35. Questo è in realtà un livello storicamente alto.
Diamo un'occhiata alla media storica di questo ampio indice del dollaro effettivo. - Amministrazione Obama: Media 98 - Amministrazione Biden: Media 118 L'attuale 120,35 è più forte della media dell'amministrazione.
In altre parole— È prematuro gridare che "il dollaro è finito" solo guardando il recente calo. Anche il DXY è attorno alla sua media storica, e il dollaro effettivo rimane alto. Questo non è la "morte del dollaro."
Da una prospettiva macro globale, questo livello del dollaro riflette i risultati della "politica monetaria degli Stati Uniti, della struttura commerciale e della domanda di investimento." È più costruttivo guardare ai fattori strutturali a medio e lungo termine piuttosto che al rumore a breve termine.
Se l'economia degli Stati Uniti subisce un forte rallentamento, il dollaro verrà certamente adeguato. Tuttavia, a questo punto, non ci sono segni che la credibilità della valuta stia crollando. La "morte del dollaro" non sta avvenendo ora.
Punti chiave: ・Il DXY non è molto diverso dalla media degli ultimi 15 anni. ・L'indice del dollaro effettivo rimane a livelli storicamente elevati. ・La frase "morte del dollaro" è troppo sensazionalistica. Quando il dollaro collassa, dovrebbe avvenire dopo un cambiamento strutturale più silenzioso e profondo. — via Bloomberg
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