Venturekapital musikalske stoler [Utdrag fra mitt kommende essay]: Da jeg først begynte med risikokapital, antok jeg at General Partners ble i firmaer i det meste av karrieren. Fra utsiden så firmaer ut som stabile institusjoner. I det minste følte de seg mer permanente enn oppstartsbedriftene de støttet. Min antagelse var helt feil. Jeg var på Tinder på den tiden og var speider for Index Ventures, noe som var en fantastisk opplevelse. Jeg undervurderte hvor turbulent det indre arbeidet til venturefirmaer egentlig er, men da jeg begynte å komme dypere inn i bransjen, innså jeg hvor komplekse de fleste venturefirmaer er. Den turbulensen har bare akselerert de siste årene. Hvert år ser jeg partnere forlate, firmaer omformer strategiene sine og LP-relasjoner endres. Forrige måned kunngjorde en annen fastlege ved Benchmark at han forlater. Selv et firma så legendarisk som Benchmark – en gang definisjonen av varighet i venture – har nå bare tre generelle partnere. Reaksjonen i gruppechatter var ikke sladder, men mer vantro: «Kan du tro det?» Hva er årsaken til de musikalske stolene med risikokapital? Du kan skylde på markedssyklusene: COVID, ZIRP, AI, krypto, uansett hvilken epoke vi er i nå. Men det er overflatenivå. Den dypere sannheten er mer nyansert. Risikokapital er ikke en hytteindustri lenger. Det er en moden, konkurransedyktig aktivaklasse med reelt press på generelle partnere for å differensiere seg og prestere umiddelbart. Venture har endret seg mer i år enn noen jeg kan huske. Vi merker knapt lenger, og store GP-utganger blinker forbi som en annen tweet i feeden. En etter en er de borte. [hele essayet publiseres 11. august 2025)

Venture Capital Musical Chairs [utdrag fra mitt kommende essay]: Da jeg først begynte med risikokapital, antok jeg at General Partners ble i firmaer i det meste av karrieren. Fra utsiden så firmaer ut som stabile institusjoner. I det minste følte de seg mer permanente enn oppstartsbedriftene de støttet. Min antagelse var helt feil. Jeg var på Tinder på den tiden og var speider for Index Ventures, noe som var en fantastisk opplevelse. Jeg undervurderte hvor turbulent det indre arbeidet til venturefirmaer egentlig er, men da jeg begynte å komme dypere inn i bransjen, innså jeg hvor komplekse de fleste venturefirmaer er. Den turbulensen har bare akselerert de siste årene. Hvert år ser jeg partnere forlate, firmaer omformer strategiene sine og LP-relasjoner endres. Forrige måned kunngjorde en annen fastlege ved Benchmark at han forlater. Selv et firma så legendarisk som Benchmark – en gang definisjonen av varighet i venture – har nå bare tre generelle partnere. Reaksjonen i gruppechatter var ikke sladder, men mer vantro: «Kan du tro det?» Hva er årsaken til de musikalske stolene med risikokapital? Du kan skylde på markedssyklusene: COVID, ZIRP, AI, krypto, uansett hvilken epoke vi er i nå. Men det er overflatenivå. Den dypere sannheten er mer nyansert. Risikokapital er ikke en hytteindustri lenger. Det er en moden, konkurransedyktig aktivaklasse med reelt press på generelle partnere for å differensiere seg og prestere umiddelbart. Venture har endret seg mer i år enn noen jeg kan huske. Vi merker knapt lenger, og store GP-utganger blinker forbi som en annen tweet i feeden. En etter en er de borte. [hele essayet publiseres 11. august 2025)

En av de beste avgjørelsene vi tok tidlig i @chapterone: vi bygde ikke rundt et kontor, men vi bygde heller rundt tilgang. De fleste nye forvaltere klynger seg i SF eller NY. Vi distribuerte fra dag én, med investorer i California, New York og London. Det valget endret hele banen vår. Avtaleflyten vår ser ikke alltid ut som de populære "hot SF-frørundene." Mange av selskapene vi har ledet ble ikke shoppet rundt på VC Twitter. Og vi liker det slik. Ironisk nok er våre tre kjerneavtaler med Fund III (2025 aktivert) SF-baserte. Men det er poenget: tilgang > geografi. Distribusjon skaper overflateareal. Vi har også nettopp aktivert et nytt kryptofond (separat fond) og våre to første grunnleggerteam er basert i Midtøsten, Sør-Afrika, LA og Texas. Vi ville aldri ha sett disse tilbudene hvis vi forankret firmaet til ett postnummer. Det er ingen måte å bygge et flott venturefirma på. Men hvis du kopierer Sequoia eller Benchmark i 2025, er du allerede bak. Den virkelige muligheten er å bygge noe ingen andre ville tenke på å bygge. Det er det vi gjør på @chapterone.

Hvor mange vibekodede apper bruker du hver dag? Flott for prototyping. Ikke på langt nær klar for ekte forbruker- eller bedriftsprodukter.

Hvor mange vibekodede apper bruker du hver dag? Nøyaktig. Flott for prototyping. Ikke på langt nær klar for ekte forbruker- eller bedriftsprodukter.

Nettopp signert og kablet for å lede en ny avtale i LA. AI-native apper vil ha sine @Snapchat og @Tinder øyeblikk og mange vil bli bygget her. Breakout-apper tar tid i hvert plattformskift. For AI er den tiden nå. Og LA er klar.

Vil anbefale å søke om å jobbe med @jmj og @seidtweets! De er utrolige mennesker og investorer!

🚨 Drømmejobbvarsel: Vi ansetter en investeringspartner ved Chapter One i San Francisco, og det har aldri vært et bedre øyeblikk. SF er ground zero for AI, og vi er i det med et nytt fond som er klart til å distribueres. Dette er rollen jeg skulle ønske eksisterte da jeg kom opp: ekte eierskap, lede avtaler og jobbe med et tett, produktbesatt team. Hvis du har ventet på å ta en større sving, er dette ditt skudd.

Venture er en veldig streak-bransje. - Signerte to kjerneavtaler den siste uken - I Q1 og Q2 hadde jeg ikke en eneste kjerneavtale som jeg ledet Jobben er å dukke opp hver dag og vite at du vil finne gode investeringer hvis du er konsekvent. Noen ganger skjer det to ganger i uken.

En sekundærmegler sendte meg nettopp et notat som flagget Astronomer som en kjøpsmulighet. "Navn som er uthevet er nye tillegg til inventarlisten." Skal jeg fortelle ham hva som skjedde? 😂