Etter å ha sett dette møtet, følte jeg meg som en due og en mørk ørn. Fed fortsatte å holde stand, med beslutningserklæringen som ikke lenger sa at usikkerheten om de økonomiske utsiktene hadde økt ytterligere, endret til å si at den hadde svekket seg, men forble høy, fjernet den økte risikoen for økende arbeidsledighet og inflasjon, og gjentok at netto eksportvolatilitet påvirket dataene, men at økonomien fortsatte å ekspandere jevnt og trutt. De viktige renteforventningene er uendret fra forrige gang, og det forventes fortsatt to rentekutt på 25 basispunkter, men rentepunktplottet viser at antallet personer som ikke forventer rentekutt har økt med tre til syv fra forrige gang, og antallet personer som spår to rentekutt er åtte. Fed senket sin BNP-vekstprognose for i år og neste år, og forventet at BNP-veksten ville avta til 1,4 % i år, og hevet sin arbeidsledighetsprognose og PCE-inflasjonsprognose for de neste tre årene, og hevet PCE-prognosen til 3,0 % i år, betydelig høyere enn det nylige offisielle nivået på 2,1 %. Powells tale fortsatte tonen av usikkerhet og vent-og-se, men denne gangen var det klart at virkningen av tariffer på inflasjonen sannsynligvis vil være mer sta, og en viss økning i inflasjonspresset forventes i de kommende månedene (tydeligere enn tidligere uttalelser). Men den sa også at det var svært usikkert hvor stor den samlede effekten av tariffene ville være, hvor lenge den ville vare, og når den ville merkes fullt ut. Fornøyd med tilstanden på arbeidsmarkedet sa han at «arbeidsmarkedet ikke krever et rentekutt». ”