Obligacje nadal poruszają się w wąskim zakresie, a ja jestem miło zaskoczony, że rentowności nie przekroczyły jeszcze 4,5%. Nic dobrego nie dzieje się powyżej 4,5%. Premia terminowa wróciła z ekstremum -146 punktów bazowych związanych z represją finansową w 2020 roku do znacznie bardziej rozsądnych +83 punktów bazowych. To, czy będzie dalej rosła, prawdopodobnie będzie zależało nie tylko od inflacji, ale także od struktury zadłużenia OBBB. Wkrótce dowiemy się więcej, gdy zostanie ogłoszona kwartalna refundacja.