Słynny sygnał płynności Bitcoin zawodzi—oto jego zastępstwo Praktyczne informacje rynkowe Dlaczego ten raport ma znaczenie Bitcoin osiągnął nowe maksima w 2024 i 2025 roku, ale stare podręczniki dotyczące czasowania cykli i schludnych nakładek płynności wydają się już nie działać. Płynność nadal rosła przez miesiące po szczycie Bitcoina w 2021 roku—jednak ceny załamały się, przypominając nam, że modele po stronie podaży, takie jak stock-to-flow, były fatalnie wadliwe. Tym razem rozbieżność jest jeszcze ostrzejsza: korelacje płynności załamały się w momencie, gdy oczekiwano, że Bitcoin wzrośnie. Główna teza Wielu traderów nadal polega na szerokiej analizie płynności i cykli, aby prognozować cenę Bitcoina. Jednak, jak w listopadzie 2021 roku, uczą się w trudny sposób, że ramy analizy zyskowności Bitcoina tymczasowo się zmieniły. Niektórzy mogą pamiętać model stock-to-flow, który przewidywał 100 000 USD w cyklu 2020–2021—tylko po to, by załamać się tak poważnie, że nie jest już dziś wspominany. Skupianie się wyłącznie na podaży, jak robi to ten model, bez odpowiedniego uwzględnienia popytu, nie jest tylko wadliwe—jest mylne. Odwołaj się do naszego raportu stock-to-flow z maja 2024 roku, w którym prognozowaliśmy, że Bitcoin skonsoliduje się wokół 70 000 USD do listopadowych wyborów. Kiedy po raz pierwszy ogłosiliśmy niski cykl Bitcoina 28 października 2022 roku, panowała powszechna sceptycyzm. Jednak w naszym raporcie z 9 grudnia 2022 roku przedstawiliśmy strategię, która skutecznie pozwoliła inwestorom kupić Bitcoina po 10 650 USD—i jednocześnie podkreśliliśmy Solanę po 13,70 USD, tuż przed tym, jak te ceny eksplodowały w górę. Na podstawie naszej analizy cykli prognozowaliśmy w październiku 2022 roku, że Bitcoin wzrośnie do 63 160 USD przed datą halvingu w 2024 roku (ostateczna cena 63 491 USD), cel, który został skutecznie osiągnięty. Do 6 lipca 2023 roku prognozowaliśmy szczyt cyklu na poziomie 125 000 USD do końca 2024 roku, opierając się na alternatywnym modelu. Chociaż ten poziom został osiągnięty z ośmiomiesięcznym opóźnieniem, dokładność tych prognoz pokazuje, jak analiza cykli konsekwentnie mapowała główne ruchy Bitcoina. Kluczowe pytanie teraz brzmi, czy ta zmiana rozwija się w czasie rzeczywistym, czy też pojawił się całkowicie nowy czynnik.