Tín hiệu thanh khoản Bitcoin nổi tiếng đang thất bại—Đây là sự thay thế Thông tin thị trường có thể hành động Tại sao báo cáo này quan trọng Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới vào năm 2024 và 2025, nhưng các sách hướng dẫn cũ về thời gian chu kỳ và các lớp thanh khoản gọn gàng dường như không còn hiệu quả nữa. Thanh khoản tiếp tục tăng trong nhiều tháng sau khi Bitcoin đạt đỉnh vào năm 2021—nhưng giá đã sụp đổ, nhắc nhở chúng ta rằng các mô hình từ phía cung, chẳng hạn như stock-to-flow, đã bị sai lầm nghiêm trọng. Lần này, sự phân kỳ còn sắc nét hơn: các mối tương quan thanh khoản đã bị phá vỡ ngay khi Bitcoin được kỳ vọng sẽ tăng vọt. Lập luận chính Nhiều nhà giao dịch vẫn dựa vào phân tích thanh khoản rộng và chu kỳ để dự đoán giá Bitcoin. Nhưng, như vào tháng 11 năm 2021, họ đang học bài học khó khăn rằng khung phân tích Bitcoin có lãi đã tạm thời thay đổi. Một số người có thể nhớ mô hình stock-to-flow, đã dự đoán $100,000 trong chu kỳ 2020–2021—chỉ để sụp đổ nghiêm trọng đến mức nó không còn được nhắc đến ngày nay. Chỉ tập trung vào cung như mô hình đó làm, mà không tính đến cầu một cách đầy đủ, không chỉ sai lầm—mà còn sai hướng. Hãy tham khảo báo cáo stock-to-flow của chúng tôi từ tháng 5 năm 2024, nơi chúng tôi dự đoán rằng Bitcoin sẽ củng cố quanh mức $70,000 cho đến cuộc bầu cử tháng 11. Khi chúng tôi lần đầu tiên gọi mức thấp của chu kỳ Bitcoin vào ngày 28 tháng 10 năm 2022, sự hoài nghi rộng rãi đã diễn ra. Tuy nhiên, trong báo cáo tiếp theo của chúng tôi vào ngày 9 tháng 12 năm 2022, chúng tôi đã phác thảo một chiến lược cho phép các nhà đầu tư mua Bitcoin ở mức $10,650—và đồng thời làm nổi bật Solana ở mức $13.70, ngay trước khi chúng bùng nổ cao hơn. Dựa trên phân tích chu kỳ của chúng tôi, chúng tôi đã dự đoán vào tháng 10 năm 2022 rằng Bitcoin sẽ tăng lên $63,160 vào ngày halving năm 2024 (giá cuối cùng $63,491), một mục tiêu đã được thực hiện hiệu quả. Đến ngày 6 tháng 7 năm 2023, chúng tôi đã dự đoán một mức cao chu kỳ là $125,000 vào cuối năm 2024, dựa trên một mô hình thay thế. Mặc dù mức đó đã được đạt được với một độ trễ tám tháng, độ chính xác của những dự đoán này cho thấy cách phân tích chu kỳ đã liên tục xác định các chuyển động lớn của Bitcoin. Câu hỏi chính bây giờ là liệu sự thay đổi đó có đang diễn ra theo thời gian thực, hay liệu một động lực hoàn toàn mới đã xuất hiện.