O presidente diz que, se o Fed reduzisse as taxas de curto prazo, as despesas com juros para os EUA cairiam US$ 1 trilhão por ano. Os EUA gastaram US$ 1,1 trilhão em despesas com juros em 2024 e, portanto, quase não há como essa afirmação ser remotamente verdadeira.

As despesas com juros em 2020 foram de cerca de US$ 517 bilhões, e este foi um ano em que as taxas de juros em toda a curva foram muito, muito baixas, ajudadas em parte pelas compras maciças de títulos do Tesouro dos EUA pelo Fed. Portanto, mesmo que você conseguisse de alguma forma obter uma curva do Tesouro muito, muito baixa ... não escreve lápis.

Estipulando que é inteiramente razoável que as pessoas mudem de opinião, cerca de 10 meses atrás, você pensava que os formuladores de políticas (ou comentaristas) orientados para o dovish estavam errados em sua função de reação de gerenciamento de risco; que a fraqueza econômica provocada por uma alta taxa de juros poderia ser "fácil e rapidamente revertida" e que esse era um "pequeno preço a pagar por uma redução permanente da inflação". Você escreveu com alarme sobre arrogantemente assumir que a inflação de 3% era boa o suficiente para o trabalho do governo. Suas opiniões sobre esses riscos mudaram? As taxas de apólice estão agora 100 bps mais baixas do que quando você escreveu isso.

A maneira como ele falou sobre isso recentemente é dizer que cada redução de 1 pp nas taxas de juros economiza US $ 360 bilhões em despesas com juros federais. Não acho que ele esteja falando sobre empréstimos do setor privado lá. (Redução de 1 ponto nos juros sobre US $ 36 trilhões em dívidas dá a você US $ 360 bilhões). Aqui está a semana passada para os repórteres que viajam com ele: "Ele é sempre tarde demais. Cada ponto nos custa US $ 360 bilhões. Pense nisso. E devemos ser três pontos [mais baixos nas taxas]. Isso é quase um trilhão de dólares, aproximadamente um trilhão de dólares a menos que deveríamos ser apenas com a assinatura de um pedaço de papel. Então, vamos ver o que acontece." E aqui está alguns dias antes disso no Truth Social:

@Bassam_A_Noor

@SantiagoAuFund

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