Adoro os pequenos momentos de solidariedade em Nova Iorque, onde estranhos passam a palavra na plataforma sobrelotada de que, sim, têm quase certeza de que aquele anúncio confuso disse que este comboio, embora à primeira vista pareça um expresso, está na verdade a funcionar como local.

Gráfico condenatório mostrando a transferência de tarifas para os consumidores, via @bencasselman.

Quando Trump anunciou tarifas abrangentes em abril, os economistas alertaram que os preços iriam subir e que uma recessão era provável. Nenhuma das duas coisas aconteceu -- ainda. A minha última história investiga por que as tarifas ainda não afetaram os dados económicos e por que ainda é cedo demais para concluir que não o farão.

Os problemas do BLS com a coleta de dados do CPI parecem estar a piorar. A parte dos itens não coletados sujeitos a imputação de "célula diferente" (o que significa que são baseados em itens diferentes ou itens de diferentes geografias) atingiu outro recorde no mês passado. (Os dados remontam a 2019.)

A inflação geral aumentou um pouco em junho, mas permaneceu bastante calma. Se não tivéssemos o contexto das tarifas, provavelmente consideraríamos isso como ruído (e ainda poderia ser). MAS...

Os preços ao consumidor subiram 0,3 por cento em junho e aumentaram 2,7 por cento em relação ao ano anterior. Os preços "núcleo", excluindo alimentos e energia, subiram 0,2 por cento em relação a maio e 2,9 por cento em relação ao ano passado. Dados:

Então, tenho pensado muito sobre a questão do "por que as pessoas não estão contratando" - e gostaria de lançar esta teoria. Talvez em um mercado de trabalho em "aterragem suave"/ equilíbrio... você simplesmente não tenha tantas contratações? As coisas meio que ficam paradas?

Mais uma vez, desta vez com dados: A divergência entre o ADP e o BLS este mês *não* foi particularmente grande. O padrão recente de o ADP estar consistentemente abaixo do BLS é um pouco incomum, mas a série temporal não é longa o suficiente para dizer quão incomum.

OK, tópico dos gráficos! Começando com as manchetes: O crescimento do emprego foi sólido e o desemprego caiu. Há muito mais para explorar, mas não perca de vista o quadro geral. #diadosempregos

Estou mais uma vez a receber muitas perguntas sobre se devemos confiar nos dados económicos que estão a sair desta administração. A minha resposta continua a ser a mesma: Sim, mas os cortes orçamentais (e outros fatores) estão a ameaçar a fiabilidade a longo prazo.