EUA devem liderar em stablecoins As stablecoins são para financiar o que a banda larga foi para a web: o substrato para algo muito maior. Eles representam um dos casos de uso mais tangíveis para cripto – um dólar digital que se move na velocidade da internet, apoiado por ativos do mundo real, como dólares americanos e títulos do Tesouro. O que começou como ferramentas para negociação de criptomoedas agora está evoluindo rapidamente para uma camada fundamental para pagamentos globais. As stablecoins permitem sistemas de pagamento globais contínuos que realmente atendem às necessidades de uma economia global. De grandes fintechs e instituições financeiras tradicionais a empresas multinacionais, as stablecoins estão sendo usadas para remessas, pagamentos de comerciantes, gestão de tesouraria e fluxos B2B, desbloqueando velocidade, interoperabilidade e transparência de maneiras que os sistemas legados não podem. Estão rapidamente a tornar-se infraestruturas financeiras fundamentais. O Citibank divulgou recentemente um relatório projetando que a circulação de stablecoin pode crescer de aproximadamente US$ 230 bilhões hoje para US$ 1,6 trilhão (caso base) ou US$ 3,7 trilhões (caso touro) até 2030. O Citi também estima que os emissores de stablecoin poderiam gerar mais de US$ 1 trilhão em novas compras líquidas de títulos do Tesouro dos EUA até 2030 – potencialmente superando qualquer país estrangeiro como detentor de dívida pública dos EUA. As implicações financeiras desta mudança são enormes. Uma nova pesquisa do Banco de Compensações Internacionais (BIS) descobriu que os fluxos de stablecoin comprimem os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo, produzindo efeitos semelhantes à flexibilização quantitativa em pequena escala, ajudando a reduzir a dívida nacional em um momento em que, de outra forma, ela está subindo. Há também implicações para a segurança nacional, dado que os atuais maiores detentores de dívida dos EUA são países estrangeiros com relações geopolíticas complexas. As stablecoins são dólares digitais, infraestrutura de pagamentos central e, cada vez mais, instrumentos monetários com relevância política global. Como o comissário da SEC, Mark Uyeda, enfatizou esta semana, os ativos tokenizados oferecem "maior eficiência na liquidação, manutenção de registros e conformidade". Os quadros regulamentares devem evoluir de modo a abraçar estas capacidades e não a resistir-lhes. Legislação como a Lei GENIUS e a Lei STABLE fornece o andaime regulatório para emissão de stablecoin nos EUA, incluindo provisões para auditorias, reservas 1:1 e supervisão estadual/federal. Isso não apenas desbloqueia atividades onchain mais seguras para usuários de criptografia existentes; cria uma via inteiramente nova para casos de uso institucional e ajuda a preservar a liderança econômica dos Estados Unidos no sistema financeiro global. A tokenização não vai parar no dinheiro. A próxima onda trará ativos do mundo real (RWAs) – de ações e títulos a fundos e crédito privado – onchain. As stablecoins demonstraram a cartilha: comece com casos de uso simples e de alta velocidade, construa confiança por meio da escala e, em seguida, estenda a arquitetura para ativos mais complexos. Estamos a reconstruir o sistema financeiro para uma era digital a partir do zero. Esta Administração, juntamente com vários tribunais federais, reconheceu essa realidade. É hora de os líderes de ambos os lados do corredor no Congresso fazerem o mesmo.