Hoa Kỳ nên dẫn đầu về Stablecoin Stablecoin đối với tài chính giống như băng thông rộng đối với web: nền tảng cho một thứ gì đó lớn hơn nhiều. Chúng đại diện cho một trong những trường hợp sử dụng hữu hình nhất của tiền điện tử—một đồng đô la kỹ thuật số di chuyển với tốc độ của internet, được hỗ trợ bởi các tài sản thực như đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc. Những gì bắt đầu như các công cụ giao dịch tiền điện tử hiện đang nhanh chóng phát triển thành một lớp nền tảng cho các khoản thanh toán toàn cầu. Stablecoin cho phép các hệ thống thanh toán toàn cầu liền mạch thực sự đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế toàn cầu. Từ các công ty fintech lớn và các tổ chức tài chính truyền thống đến các doanh nghiệp đa quốc gia, stablecoin đang được sử dụng cho kiều hối, thanh toán thương gia, quản lý ngân quỹ và luồng B2B, mở khóa tốc độ, khả năng tương tác và tính minh bạch theo những cách mà các hệ thống cũ không thể. Chúng đang nhanh chóng trở thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi. Citibank gần đây đã phát hành một báo cáo dự đoán rằng lưu thông stablecoin có thể tăng từ khoảng 230 tỷ USD hiện nay lên 1,6 nghìn tỷ USD (trường hợp cơ bản) hoặc 3,7 nghìn tỷ USD (trường hợp tăng giá) vào năm 2030. Citi cũng ước tính rằng các nhà phát hành stablecoin có thể thúc đẩy hơn 1 nghìn tỷ USD trong các giao dịch mua mới ròng của Kho bạc Hoa Kỳ vào năm 2030—có khả năng vượt qua bất kỳ quốc gia nước ngoài nào là chủ nợ của chính phủ Hoa Kỳ. Những tác động tài chính của sự thay đổi này là rất lớn. Nghiên cứu mới từ Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cho thấy dòng chảy stablecoin nén lợi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn, tạo ra các hiệu ứng tương tự như nới lỏng định lượng quy mô nhỏ, cuối cùng giúp giảm nợ quốc gia vào thời điểm nó đang tăng vọt. Cũng có những tác động đến an ninh quốc gia, vì các chủ nợ lớn nhất hiện nay của Hoa Kỳ là các quốc gia nước ngoài có mối quan hệ địa chính trị phức tạp. Stablecoin là đồng đô la kỹ thuật số, cơ sở hạ tầng thanh toán cốt lõi và ngày càng trở thành công cụ tiền tệ có liên quan đến chính sách toàn cầu. Như Ủy viên SEC Mark Uyeda đã nhấn mạnh trong tuần này, tài sản mã hóa mang lại "hiệu quả lớn hơn trong việc thanh toán, lưu trữ hồ sơ và tuân thủ." Các khung pháp lý nên phát triển để nắm bắt những khả năng này, không phải chống lại chúng. Các đạo luật như Đạo luật GENIUS và Đạo luật STABLE cung cấp khung pháp lý cho việc phát hành stablecoin tại Hoa Kỳ, bao gồm các quy định về kiểm toán, dự trữ 1:1 và giám sát cấp bang/liên bang. Điều này không chỉ mở khóa hoạt động trên chuỗi an toàn hơn cho người dùng tiền điện tử hiện tại; nó tạo ra một con đường hoàn toàn mới cho các trường hợp sử dụng của tổ chức và giúp duy trì vị thế lãnh đạo kinh tế của Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu. Việc mã hóa sẽ không dừng lại ở tiền. Làn sóng tiếp theo sẽ mang các tài sản thực (RWA)—từ cổ phiếu và trái phiếu đến quỹ và tín dụng tư nhân—lên chuỗi. Stablecoin đã chứng minh cách thức: bắt đầu với các trường hợp sử dụng đơn giản, tốc độ cao, xây dựng niềm tin thông qua quy mô, sau đó mở rộng kiến trúc sang các tài sản phức tạp hơn. Chúng ta đang xây dựng lại hệ thống tài chính cho một kỷ nguyên kỹ thuật số từ đầu. Chính quyền này, cùng với một số tòa án liên bang, đã thừa nhận thực tế đó. Đã đến lúc các nhà lãnh đạo ở cả hai phía của Quốc hội cũng làm như vậy.