Det är ett inte så tyst krig som bryter ut i SW DC btw den verkställande grenen och Fed/centristiska lagstiftare och institutioner. Som med nästan alla andra vanvördiga saker som Trump 2.0 har introducerat, saknar folk skogen för alla träd. Låt mig förklara 🧵
IMO har det övergripande temat för Trump 2.0 varit respektlöshet för befintliga institutioner. Ingenstans har detta varit tydligare än den verkställande maktens inställning till marknader och ekonomisk politik under 2025.
Utöver det har många marknadsaktörer och kommentatorer helt enkelt inte uppmärksammat eller trott på orden från hästens mun. Detta har lett till många överraskningar av förväntningar, men så borde det verkligen inte vara!
Tullar, tullresolutioner, krypto, utrikespolitik, inrikespolitik, lagstiftning. Alla har vänt upp och ner på "konsensus" - men de ansvariga har gett oss varje antydan om sina avsikter på vägen.
Nedanstående idé om att UST håller på att förlora sin gloria är en felaktig slutsats. Frakturlinjen går genom själva beräkningsenheten - människor måste titta på valutan (USD), inte skuldinstrumenten (UST).
Ben Kizemchuk
Ben Kizemchuk10 juli 19:00
Fed ifrågasätter de amerikanska finansministrarnas status som en fristad. Oj.
Kina har undertryckt/spelifierat CNY i USD-termer i 15+ år, till deras enorma ekonomiska fördel. @hendry_hugh har ramat in detta på ett vackert sätt. "Om priset i grunden är ruttet, är alla andra priser ruttna" 🎯
Hugh Hendry Acid Capitalist
Hugh Hendry Acid Capitalist10 maj 2025
Detta går live på mindre än en timme... @alexejjordanov
Trump har, till sin fördel, sett detta ganska tydligt under en längre tid.
Donald J. Trump
Donald J. Trump8 aug. 2019
Som er president skulle man kunna tro att jag skulle bli förtjust i vår mycket starka dollar. Jag är inte! Feds höga räntenivå, i jämförelse med andra länder, håller dollarn hög, vilket gör det svårare för våra stora tillverkare som Caterpillar, Boeing,.....
Så - vad är relevansen? Vad händer härnäst? IMO hela obligations-/växelauktionsprocessen efter Powell kommer att bli en fars.
Ta inte mitt ord för det, lyssna på @SecScottBessent - som öppet riktar in sig på avkastningskurvan; "hålla tillbaka långa skördar" medan skattesänkningar laddar om. Det är yield suppression (YCC) i allt utom namnet.
"Under marknaden" (vad är "marknad" längre egentligen?) lånekostnader, tvättade via vänligt sinnade handelspartners (handelsavtal som innehåller implicita åtaganden att inneha UST), stablecoin-emittenter och, om det kommer till det, direkta återköp via Treasury b/s självt. Det är framtiden.
Primary dealers kommer att fortsätta att absorbera utbudet medan Treasury/Fed jonglerar med löptider för att korralera den 10-åriga. Sätt ett tak på kupongen och tryck ventileras någon annanstans: FX och (vissa) råvaror tar smällen, inte obligationen.
Varför? Skuldnedskrivning. Detta land behöver negativa realräntor för att erodera den massiva och växande skuldstacken. @DOGE var aldrig en strukturellt genomförbar lösning på detta problem.
Det måste ske på ett mycket kontrollerat sätt för att förhindra en skenande inflation. Titta på den tysta svängningen från 2 % till 3-4 % KPI-mål när Federal Reserves ledarskap långsamt vänder.
Till grund för allt detta presenterar den verkställande makten några mycket tydliga pelare för ekonomisk verksamhet: 1) BNP-tillväxt 2) Ersätta strukturellt nedsatta rättighetsprogram 3) Luta dig in i den nya erans fristadstillgångar: $SPY, amerikanska bostäder och $BTC
Re: # 1 - det kan inte vara tydligare än nedan ...
Treasury Secretary Scott Bessent
Treasury Secretary Scott Bessent23 maj 2025
Vi kan både få ekonomin att växa och kontrollera skuldsättningen. Det viktiga är att ekonomin växer snabbare än skulderna. Om vi ändrar tillväxtbanan för landet, för ekonomin, kommer vi att stabilisera våra finanser och växa oss ur detta.
Re: # 3 - detta är lite mer frans, men verkar ganska uppenbart för mig personligen. @MelMattison1 spikar det re: $SPY som en reservtillgång.
Mel Mattison
Mel Mattison8 juli 00:03
Låt mig förklara närmare: Under tidigare decennier var S&P mer eller mindre en diskonteringsmekanism för framtida kassaflöden som användes av de rika som ett alternativ till kassaflödesproducerande möjligheter som fanns tillgängliga på privata marknader och på andra håll. Så är det inte längre. Passagen av MAGA-konton cementerar S&P som ett nytt pensionssystem för USA. Denna övergång började med inrättandet av 401(k) och fortsätter till denna dag. S&P 500 är i en mycket verklig mening en ny kollektiv nyttighet. Den stöds av kongressen och den verkställande makten. Det stöds också av Fed. Allt detta skapar en mycket påtaglig annorlunda avkastningsprofil jämfört med tidigare. Att titta på det och säga att en 17 P / E låter rätt är skrattretande. Med tanke på att det nu är uttryckligt och implicit statligt stöd, innebär dess roll som det moderna pensionssystemet och dess grundläggande de facto stöd av obligationsmarknaden att det förtjänar en mycket högre multipel, på 20-talet om inte 30-talet. Människor som ignorerar alla dessa sanna men exogena fakta om marknaderna, och insisterar på att försöka analysera dem utifrån 1900-talets principer, är dinosaurier och inte värda din uppmärksamhet.
Re: #3 forts. - @Tyler_Neville_ har varit på plats här, och @pulte bekräftar sin tes enormt via sin högljudda offentliga kommentar om ämnet bostäder som värdebevarare. Bolåneräntorna sjunker!
Tyler Neville
Tyler Neville8 juli 23:30
Jag håller faktiskt med honom. Titta på alla baisseartade svar. De är på väg att pumpa ponzi för att göra hem mer överkomliga. Gör dig redo för akronymfabriken. Negativa realräntor kommer!!
Re: #3 forts. - $BTC är det renaste lagret av värde som någonsin skapats. Tillgången är begränsad, gränslös, tillståndslös, censurresistent, mycket svår att konfiskera, snabb och billig överföring.
DJT och hans ppl ser det ganska tydligt. Kanske krävdes det lawfare och ekonomisk krigföring mot hans personliga intressen för att bli orange-piller, men det hände. Samma logik gäller för varje individ i världen. Självsuveränitet bör vara omistlig.
"En kyckling för varje gryta" - Herbert Hoover "En $BTC för varje @Ledger" - @realDonaldTrump, nog
Hur spelar man det? Min makro playbook har inte förändrats mycket sedan november, tbh. Om något är det dags att lägga ännu mer risk på. Mönstret att kartlägga efter är troligen $NDX 1996/97.
Kellan Grenier
Kellan Grenier10 nov. 2024
Med dammet från den senaste veckan lagt sig, här är hur jag skulle placera uppifrån och ner för nästa 2-4 år Lång: Egendom (specifikt: Mark) Spel/spekulation i någon form Allt av krypto. Man får verkligen inte missa här. Handel (VVS/VVS, etc.) Barnomsorg (förbered dig för direkta statliga incitament för att skaffa barn) Inhemsk eller nearshore-tillverkning (de flesta fysiska industrier som inte anges i Shorts) Råvaror och ädelmetaller @SpaceX leveranskedjan Alla Elons leveranskedjor Palantir / Anduril och relaterade Kärnkraft och solenergi (icke-konsensus) + leveranskedja Israel och Mexiko Kort: Big Pharma/Big Health Insurance/Big Hospital Äldre Mil/Industrial-komplex (Boeing et al) Stora livsmedel (allt som orsakas av överflödiga kalorier) och stora jordbruk (nämligen kemikalier och bekämpningsmedel) Stora statliga kontrakt som är uppenbart nettoutvinningsmedel/nollsummespel Äldre (partisk) media och sökning Försörjningskedjan för högre utbildning Allt som är avslappnat för ACH/SWIFT Fiat-valutor Allt som fortfarande har en överdimensionerad DEI-avd. Programvara som enkelt kan ersättas av en AI-agent Kina och Tyskland Vad är det jag missar?
Fin: USD går lägre. Amerikanerna uppmanas att tolerera en något högre målinflation. I gengäld får de högre tillgångspriser, över en bredare mix av tillgångar. Varje barn kommer att födas med ett försprång. Detta ger oss en chans att tillfredsställa vår enorma skuldbörda. 🇺🇸
Om det fanns några tvivel om var killen på toppens huvud är, lol ...
Donald J. Trump 🇺🇸 TRUTH POSTS
Donald J. Trump 🇺🇸 TRUTH POSTS10 juli 22:40
( @realDonaldTrump - Sanning Social Post ) ( Donald J. Trump - 10 juli 2025, 10:28 ET ) Teknikaktier, industriaktier och NASDAQ SLÅR REKORD GENOM TIDERNA! CRYPTO, "Genom taket." NVIDIA HAR ÖKAT MED 47% SEDAN TRUMPS TULLAR. USA tar in hundratals miljarder dollar i tullar. LANDET ÄR NU "TILLBAKA". EN STOR KREDIT! FED BÖR SNABBT SÄNKA RÄNTAN FÖR ATT ÅTERSPEGLA DENNA STYRKA. USA BÖR VARA I "TOPPEN AV LISTAN". INGEN INFLATION!!
omg lol
The White House
The White House11 juli 01:22
PANICANS drabbas hårdast.
Slutligt inläggsmanus (för tillfället) 👇
fejau
fejau11 juli 01:57
Nämnaren är värdelös Gn
161K