Một bài tiểu luận khác chỉ ra những thiếu sót của hệ thống "ngân hàng tự do" kiểu Mỹ mà không nhận ra nguyên nhân quy định của chúng hoặc những thành tích tốt, bao gồm sự biến mất của các khoản chiết khấu tiền giấy, của các hệ thống tiền giấy cạnh tranh khác như của Scotland (1772-1845) và Canada (1870-1935).