宏观思考。做这行已经有一段时间了。经常出错。大多数人可能不在意，但我只是想把这些记录下来。 - 目前来看，我们（美国）陷入了困境。最好的情况是经济衰退，最糟糕的情况是滞胀（我认为Polymarket上52%的概率太低了）。 - 总统对利率上升感到措手不及；他原以为利率会下降，从而缓解关税的冲击。 - 这就是为什么他对杰罗姆·鲍威尔施压要求降息，同时也解释了为什么在债券市场抛售（收益率上升）时，他实施了90天的关税缓和期。 - 在通胀预期处于极高水平的情况下，现在降息将是极其愚蠢的（感谢关税）。 - 鲍威尔正在做他应该做的事情。市场信任他。 - 那么特朗普接下来会怎么做？我认为他昨天与沃尔玛/塔吉特/家得宝的会面是他思维转变的一个重要转折点（注意他昨晚对鲍威尔和中国的缓和言论）。 - 我预计他会尽快与日本/印度以及可能的英国达成协议。Bessent今晚表示，他们对日本的货币干预担忧减少了，这在我看来是一个显著的缓和迹象。 - 他需要挽回面子，而能够让他做到这一点的路径很少。 - 黑天鹅事件的概率显著上升，尽管仍然很低。 - 他将很快失去党派支持，国会内部将变得非常混乱。 - 这是他的滑铁卢。这是我见过的最大的自我失误之一。 最好的猜测？风险资产将走低，可能会大幅走低。我预计黄金/BTC会继续表现良好。希望其他主要资产也能表现不错。 保持安全。继续建设；我们会从中恢复过来。哦，艺术在这样的时期是一个很好的对冲方式 😉