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注意力會降低大多數加密貨幣投資者的表現。X 創造了一個社交驗證的泡沫，扭曲了現實。 想像一下，對加密貨幣持樂觀態度卻討厭 ETH。

幫派

polymarket 在新用戶在首次活躍月份後的隨後幾個月中回來交易的百分比上，持續實現了年度同比的改善。

風險投資者在預測市場超週期中分配資金的生存指南： - 如果初創公司推動新穎的計分規則或自動做市商設計，即某種衍生的LMSR，你可以大致假設他們距離任何有意義的執行至少還有6-8個月。 - 用戶生成的市場在整體上是一個有前景的假設，但不要被引導相信創建者的貨幣化在這裡已經解決。為新穎市場形成流動性的經濟學是艱難的，因為預測市場是價格發現的第一個點。 - 預測市場從學術界繼承了一種「補貼」文化。也就是說，許多學者希望預測市場成為一種工具，例如公司可以用來為敏銳的預測者提供獎金，以發現他們模型的聚合輸出。這意味著市場創建者（或自動機制的初始流動性提供者）正在承擔巨大的損失。這些自動機制還會產生大量無法由訂單簿支持的單邊流動，這種流動所產生的信息價值無疑會減少。 - 另一方面，這些市場的訂單簿很難啟動。這回到了預測市場作為價格發現的第一個點。這種價格發現是極其主觀的。比較一下，試圖為特朗普是否在愛潤名單上定價與比特幣在交易日結束時是否會高於118,000美元。對於後者，你可以簡單地使用期權進行定價和對沖。 - 對於更主觀的市場，不僅最初定價困難，而且建立模型和機器人進行頭寸和風險管理也很困難，因此需要大量的手動努力和注意力來為這些市場提供流動性。 - 這催生了一類預測市場做市商，他們是幾乎全職的零售鯨魚，專注於嘗試為這些事物定價並手動管理他們的訂單。有效地說，這是學術界一直預期在預測市場中發揮作用的超級預測者服務提供者。由於Polymarket使用的流動性提供者獎勵計劃的設計和手動管理的限制，交易者優化以使他們的訂單盡可能少被填充，並提取最大獎勵，而不是優先考慮健康的價差和無縫的訂單執行。 - 那麼，學術界夢想中的服務提供者有什麼陷阱呢？好吧，你必須給他們豐厚的報酬。Polymarket每月在USDC上燒掉60萬美元的獎勵，沒有費用，這表明對於這些定價信息未來將變得有價值的期望極高。可以說，這是一個為所提供的服務支付的豐厚溢價。 - 那麼，預測市場注定要失敗了嗎？不完全是。我會將預測市場分為子類別，按零售風險偏好劃分。對我們來說，最大的零售風險偏好的來源是期權/永續合約/迷因幣交易和體育博彩。做市商在第一季度為零售經紀商支付了12億美元的零售期權訂單流。美國消費者在2024年在體育上下注超過1500億美元，貨幣化率非常高（>100億美元）。這兩個類別在我們看來將成為最具影響力的，而事件合約有真正的機會吞併體育博彩和傳統衍生品，甚至擴大市場。美國選舉是一個突出的獨立季節，可以吸引大量的關注和交易量，但缺乏快速和重複的零售熱愛。還有來自信息不對稱驅動的全球選舉和戰爭市場的需求，但我看不出它們會在美國受到監管。其他一切都是一場哲學的十字軍東征，將財富從風險投資轉移到一小群超級預測者手中，形式是流動性補貼，幾乎沒有考慮市場如何演變或所提供的服務實際上有多有價值。 那麼，如何在預測市場超週期中不僅生存而且繁榮呢？不要相信那些失敗的基礎設施創始人的自動做市商設計，它們很糟糕。不要加入為沒有客觀需求的資訊市場付費的十字軍。大力押注體育和期權，以及具有高參與度、留存率和可持續經濟的團隊。不要追逐最終只是海市蜃樓的閃亮物體。最強大且市場潛力最大的，往往是簡單而無聊的想法。

很好地解釋了為什麼真實性很重要 @NTmoney 🫡

1/ 我非常興奮地分享我的最新作品《Alpha Waves》現在已經上線了。↓

以太坊是建立在虛假敘事之上的世界中真相的結算層

anon，你必須從轉發轉向發帖，否則會被垃圾機器人接管。

與大多數藝術運動不同，這個數位藝術運動並不是由單一的「視覺風格」所定義，而是由它所提出的想法、問題、所批評的系統以及它所帶來和創造的世界所構成…… 這是多麼特別啊！