O $ENA da Ethena subiu 47% nos últimos 7 dias, mas o que está impulsionando o rali? Além dos ventos favoráveis do mercado com os preços dos criptoativos subindo em todos os setores, o rali da ENA se destaca por um motivo importante: especulação sobre a ativação da troca de taxas O ENA é único, onde os parâmetros de mudança de taxa já foram estabelecidos, mas exigem que certos limites sejam atingidos ou excedidos para que seja formalmente ativado, caso em que os titulares do sENA seriam os destinatários da taxa. Essas taxas são geradas principalmente por meio de taxas de cunhagem de 10 bip em USDe, mas também existem outros fluxos de receita de protocolo. Os parâmetros são: ✅ Oferta circulante USDe: US$ 6,08 bilhões (limite: US$ 6 bilhões em >US$ 6 bilhões) ✅ Receita acumulada de protocolo: US$ 431,31 milhões (limite: >US$ 250 milhões) ❌ Adoção de CEX: Adoção de USDe CEX: 3 (limite: 4 das 5 principais CEX por volume de derivativos) ✅ Fundo de Reserva ≥ 1% da oferta em USDe ❌ Spread APY sUSDe vs benchmark: (limite: 5,0-7,5%) Embora o último parâmetro ainda não esteja dentro do intervalo, os spreads atuais para sUSDe em relação a outros benchmarks são os seguintes: Spread vs AAVE USDC: 3,03% Spread vs T-Bill: 2,48% Spread vs sUSDS: 2,05% O apy médio de 30d para sUSDe é de 5,59% e o apy atual é de 9,74% no momento da redação deste artigo. Além disso, o influxo de sUSDe em staking versus outros benchmarks importantes, como o sUSDS da Maker/Sky, sinaliza que os alocadores de capital esperam que o spread aumente a favor da Ethena, como visto no gráfico abaixo

Os fluxos de ETF de ETH tornaram-se parabólicos Nos últimos dois dias, a Blackrock sozinha viu mais de US$ 1 bilhão em entradas para a ETHA e agora detém cerca de 25 bips de toda a oferta de ETH em nome de seus clientes. As únicas duas maiores entidades por participações em ETH são Binance e Coinbase.

Ótima peça de @asxn_r em @ethena_labs O sUSDE rapidamente se tornou uma peça fundamental do ecossistema DeFi, com US$ 2,05 bilhões (65% do total de sUSDE) atualmente em Pendle por meio do mercado sUSDE-31JUL2025 O PT para este mercado também está sendo utilizado de forma produtiva via Aave, e atualmente é o 8º maior ativo por ativo colateral fornecido na plataforma. Embora os 10 principais fornecedores do PT no Aave respondam por 46% do valor total, nenhum dos principais mutuários está assumindo qualquer risco de empréstimo não estável contra suas garantias - destacando o apetite e a oportunidade de rendimento de stablecoin em tamanho Certifique-se de ler o relatório completo da ASXN para obter uma visão detalhada de todas as coisas do Ethena

Recentemente, compartilhamos nossos pensamentos sobre a postagem recente de Adler no fórum Celestia. O PoG é o que chama a atenção - mas as mudanças estruturais em torno da oferta são o catalisador do mercado. A redução da inflação para 0,25%, com planos de queimar todo o REV pode levar a alguns resultados interessantes

Ontem marcou a maior entrada de USDC em um único dia para a Hyperliquid, com US$ 241 milhões. Isso elevou a oferta total de USDC na Hyperliquid para US$ 2,9 bilhões, o que significa que a Hyperliquid agora responde por 73% da oferta total de USDC na Arbitrum.

Junte-se a nós amanhã ao lado de @Lukex da @satlayer para discutir nosso relatório de pesquisa mais recente sobre Bitcoin Restaking e ouvir sobre tudo o que eles estão construindo sobre @babylonlabs_io !

Na semana passada, tive a oportunidade de discutir minha proposta para o modelo econômico de token da Jito para trazer acúmulo de valor em tempo real para a JTO por meio de leilões da época SOL-for-JTO. Ainda não compartilhei minha ideia / proposta no Twitter, então vamos lá: Hoje, apenas um punhado de protocolos gera receita significativa e menos ainda têm um modelo que direciona o valor criado de volta para o próprio token. Com a introdução do TipRouter, a Jito agora está direcionando uma quantidade significativa de receita para o tesouro da DAO com uma taxa de aceitação de 2,7% nas dicas, mas esse valor não é capturado mecanicamente para o token. Portanto, estou propondo uma taxa fixa de aceitação de 2% nas dicas do TipRouter, que é então leiloada por época por meio de um mecanismo de leilão em inglês. Mecanicamente, isso se parece com os leilões de estilo de pacote, que também utilizam o método de leilão inglês, onde o lance mais alto no final da duração vence. Simplificando, o SOL que é obtido por meio de taxas é leiloado, com a importante ressalva de que os lances só podem ser colocados no JTO. Um detalhamento na tabela abaixo pode ser usado para suposições de como isso potencialmente aconteceria, usando as médias móveis atuais, de 30, 60 e 90 dias para Tips. Acredito que esse mecanismo consideraria a volatilidade das Tips como um fluxo de receita e usaria as forças do mercado para capturar valor diretamente no token JTO. Por exemplo, ao olhar para os maiores dias de Tips de todos os tempos em torno do lançamento $TRUMP, o próprio SOL viu maior reflexividade do que o próprio JTO. Se esse mecanismo tivesse sido implementado durante as épocas em torno do maior dia de Tips que Jito já viu, teria levado a 4 épocas consecutivas de leilões SOL<>JTO de $ 500k +. E ao longo de um ano de épocas, isso teria levado US$ 21 milhões de JTO sendo usados para comprar SOL do protocolo. Ao analisar o float da CEX, bem como a liquidez onchain, isso me leva a acreditar que isso poderia ter tido um impacto material para a JTO, dada a atual estrutura do mercado. (Detalhes sobre flutuação + liquidez encontrados na postagem do fórum) Embora isso possa parecer à primeira vista uma opção um pouco complexa, acho que o mercado é o árbitro final da complexidade - entregando ordem a partir do caos. Este é um mecanismo que acredito que impulsionaria consistentemente a demanda do mercado por JTO ao longo de cada época, refletindo a quantidade de dicas vistas durante esse período. A DAO + Foundation já possui uma parte significativa dos tokens, e acho que isso ajudaria a encurralar ainda mais o mercado para o JTO - permitindo assim um controle aprimorado dos programas de emissão de tokens. O objetivo final é, obviamente, continuar aumentando o protocolo e, com toda a taxa de penetração LST da Solana ainda em torno de apenas 10% e o jitoSOL com 40% de participação de mercado, o jogo está longe de terminar. Com todos os incentivos de crescimento sendo denominados na JTO, esse tipo de mecanismo de captura de valor em tempo real poderia criar um volante sinérgico onde, se o preço da JTO aumentar, os incentivos para que vários produtos cresçam aumentam em termos de dólares, aprimorando as múltiplas formas de fluxos de receita existentes da Jito. Além disso, existem muitos outros produtos que a Jito poderia lançar, muitos dos quais foram discutidos na mesma conversa abaixo. No geral, acho que o monopólio da Jito na cadeia de suprimentos MEV a torna incrivelmente valiosa hoje, e isso provavelmente continuará a ser seu principal gerador de receita no futuro próximo. Portanto, também é importante que o valor que o Jito cria seja capturado e refletido de volta no preço do token para fortalecer as perspectivas de crescimento do Jito, onde quer que surjam - seja por meio de fusões e aquisições, lançamentos de novos produtos, etc. No geral, esta foi uma ótima discussão ao lado de alguns colegas delegados e investidores no espaço, sugiro ouvir todas as ideias apresentadas E ler o resumo no fórum Jito, junto com as postagens completas encontradas lá. Além disso, se você tiver pensamentos ou comentários sobre o futuro de Jito - eu encorajo você a compartilhá-los. Mas vou deixar com isso: Se quisermos que os tokens DeFi de alta qualidade realmente superem o desempenho como "beta" para o ativo da rede nativa, a captura de valor em tempo real para o token é uma obrigação.

Nos últimos sete dias de negociação, os ETFs de Bitcoin registraram US$ 3,76 bilhões em entradas líquidas Ao excluir a Grayscale, o acúmulo total de ETF de Bitcoin está se aproximando da marca de 1 milhão de BTC, com fluxos líquidos agora acima de 500 mil novamente. Embora a Blackrock e a Fidelity dominem os fluxos, elas também oferecem uma perspectiva adequada de quão grande o ecossistema @babylonlabs_io está crescendo em tamanho relativo. O próprio Babylon é maior que 7 dos 11 ETFs de Bitcoin atualmente nos mercados públicos americanos, e o @Lombard_Finance, um protocolo Bitcoin LST, é maior que 5 deles. Com a Fase 2 agora em andamento para staking de Bitcoin sem permissão e sem limites de limite de depósito, esses projetos podem potencialmente começar a agregar BTC suficiente para realmente rivalizar com alguns dos gigantes emissores de ETF. Também não é exagero acreditar que veremos produtos institucionais estruturados em torno do BTC em staking ou BTC em staking sendo usados como garantia para corretoras de primeira linha e outros locais de negociação. O BTC transparente e com rendimento está apenas começando sua incursão não apenas na criptoeconomia, mas no mundo financeiro tradicional em geral. ------------------------------------------------------------ Disclaimer: As informações fornecidas pela Kairos Research, incluindo, mas não se limitando a pesquisas, análises, dados ou outro conteúdo, são oferecidas apenas para fins informativos e não constituem consultoria de investimento, consultoria financeira, consultoria comercial ou qualquer outro tipo de consultoria. A Kairos Research não recomenda a compra, venda ou manutenção de qualquer criptomoeda ou outro investimento.

No ano passado, 7 das 10 populações que mais cresceram na Terra eram nações africanas Mais crescimento populacional significa mais consumidores, e todos merecem movimentar dinheiro livremente - esta parceria é mais um passo para @PlasmaFDN na aceleração da hegemonia global do dólar

Algumas informações importantes a serem observadas à medida que @babylonlabs_io transição para a Fase 2 👇 Um salve para a @domodata por seu recente suporte para fornecer uma redução de ~ 70% nas taxas de desvinculação para novos stakers na Fase 2 👏