Publiczna sprzedaż @PlasmaFDN za pośrednictwem @echodotxyz jest obecnie w toku i zakończy się za około 6 dni, w poniedziałek, 28 lipca o 9:00 ET Jak dotąd, publiczna sprzedaż o wartości 50 mln USD jest 1,17x nadkomitowana w całości, mimo że 36,6% zarezerwowanej alokacji pozostaje nieodebrane. Średnia kwota zaangażowana przez użytkowników wynosi 51x ich zarezerwowanej kwoty, podczas gdy mediana zaangażowanej kwoty to 1,8x. Zgodnie z postem na blogu Plasma: "Depozytariusze, którzy (i) zabezpieczyli alokację w trakcie okresu depozytowego i (ii) pomyślnie zakończyli proces onboardingu przez Sonar, mają gwarantowaną alokację XPL podczas publicznej sprzedaży i mogą zaangażować swoje środki w dowolnym momencie w trakcie okna sprzedaży. Dodatkowo, nadkomitacje są dozwolone, aby zabezpieczyć wszelkie przydzielone, ale niekupione XPL. Po zakończeniu sprzedaży wszelkie niekupione XPL z zarezerwowanych alokacji zostaną sprzedane proporcjonalnie uczestnikom, którzy zaangażują dodatkowe środki, w oparciu o ich udział w całkowitych zaangażowanych funduszach. Aby być uprawnionym, musisz uwzględnić dodatkowe środki jako część swojego zaangażowania w trakcie okna sprzedaży. Ten mechanizm zapewnia, że niewykorzystana alokacja jest efektywnie przekazywana uczestnikom długoterminowo zorientowanym. Nadkomitowane kapitały zostaną zwrócone uczestnikom po zakończeniu sprzedaży tokenów." Przewidujemy, że w ostatnich godzinach nastąpi napływ zakupionych zarezerwowanych alokacji, a my opublikujemy aktualizację, gdy sprzedaż zostanie zakończona, w której przeanalizujemy dane.

100% przychodów z Jito Protocol trafi do DAO Jito właśnie ujawniło swój najważniejszy produkt do tej pory, a chociaż jest wiele do omówienia z perspektywy produktu - ujawniono ważny katalizator rynkowy: "Jito Foundation i Jito Labs współpracują nad JIP, aby skierować *wszystkie opłaty* pobierane przez Jito z BAM i Jito Block Engine do Skarbu DAO." Obecnie DAO i Jito Labs dzielą się wspólną stawką 6% z napiwków 50/50 (po 3% każdy), ale ta nadchodząca propozycja zmieni to, kierując całą wartość do DAO. Używając obecnych 30-, 60- i 90-dniowych średnich ruchomych, wraz z medianą dziennej kwoty napiwków z ostatniego roku, stawka 6% z napiwków rocznie wynosi: 30-D: 27 820 634 USD 60-D: 25 876 009 USD 90-D: 35 457 431 USD Mediana 1-R: 39 912 695 USD Dodatkowo, mediana tygodniowej opłaty za nagrody z stakingu JitoSOL rocznie wynosi dodatkowe 9,3 mln USD dla DAO. Dodając interceptor, mniej znany produkt, DAO może liczyć na około 45-50 mln USD rocznych przychodów. Kierowanie 100% stawek z opłat ma na celu wzmocnienie najsilniejszego istniejącego strumienia przychodów Jito. Na BAM: Podzielimy się głębszymi przemyśleniami w nadchodzącym raporcie badawczym, ale naszym ogólnym wnioskiem jest to, że sukces Jito zawsze wynikał z obsesji na punkcie poprawy doświadczeń użytkowników na Solanie, a to jest kontynuacja postępu w tym kierunku. Podjęli kontrowersyjną decyzję w przeszłości, aby zrezygnować z ich mempool, tylko po to, aby zobaczyć, że ta decyzja doprowadziła do wzrostu aktywności w sieci. I chociaż odejście od dominującego rozwiązania z dużym udziałem w rynku jest odważne, wierzymy, że ciągła chęć poprawy ogólnej funkcjonalności sieci w przyszłości ponownie okaże się oczywista dla zwiększenia aktywności użytkowników. Z BAM Jito oferuje protokołom możliwość umożliwienia bardziej efektywnego, przejrzystego i zdecentralizowanego budowania bloków za pomocą wtyczek. Wierzymy, że to zwiększy przychody i uwolni nową falę tworzenia wartości dla wszystkich interesariuszy. Podsumowując, mamy kilka pozytywnych wiatrów w żagle dla Jito w tej chwili: - Staked SOL ETFs - SubDAO na finansach tokenowych - 100% przychodów trafia do DAO (pełna zgodność) - a teraz Rynek Zestawów Blokowych (BAM) Cieszymy się, że możemy podzielić się większą ilością naszych przemyśleń na wszystkie te tematy w naszym nadchodzącym raporcie badawczym. Nie zapomnij śledzić i subskrybować naszego substacka, aby otrzymać go jako pierwszy!

$ENA Etheny wzrosło o 47% w ciągu ostatnich 7 dni, ale co napędza ten wzrost? Oprócz pozytywnych trendów rynkowych, gdzie ceny aktywów kryptograficznych rosną w całej branży, wzrost ENA wyróżnia się z jednego kluczowego powodu: spekulacje na temat aktywacji Fee-Switch. ENA jest unikalna, ponieważ parametry przełączania opłat zostały już ustalone, ale wymagają spełnienia lub przekroczenia określonych progów, aby mogły zostać formalnie aktywowane, w takim przypadku posiadacze sENA byliby odbiorcami opłat. Te opłaty są głównie generowane poprzez 10 opłat mint na USDe, ale istnieją również inne źródła przychodów protokołu. Parametry są następujące: ✅ Cirkulująca podaż USDe: 6,08 miliarda USD (próg: >6 miliardów USD) ✅ Skumulowane przychody protokołu: 431,31 miliona USD (próg: >250 milionów USD) ❌ Przyjęcie CEX: Przyjęcie USDe na CEX: 3 (próg: 4 z 5 najlepszych CEX według wolumenu instrumentów pochodnych) ✅ Fundusz rezerwowy ≥ 1% podaży USDe ❌ Rozpiętość APY sUSDe w porównaniu do benchmarku: (próg: 5,0-7,5%) Chociaż ostatni parametr nie jest jeszcze w zasięgu, obecne rozpiętości dla sUSDe w porównaniu do innych benchmarków są następujące: Rozpiętość w porównaniu do AAVE USDC: 3,03% Rozpiętość w porównaniu do T-Bill: 2,48% Rozpiętość w porównaniu do sUSDS: 2,05% Średnia 30-dniowa APY dla sUSDe wynosi 5,59%, a obecna APY wynosi 9,74% w momencie pisania. Dodatkowo, napływ stakowanych sUSDe w porównaniu do innych kluczowych benchmarków, takich jak sUSDS Maker/Sky, sygnalizuje, że alokatorzy kapitału oczekują, że rozpiętość poszerzy się na korzyść Etheny, co widać na poniższym wykresie.

Przepływy ETF ETH poszybowały w górę W ciągu ostatnich dwóch dni tylko Blackrock odnotował ponad 1 miliard dolarów wpływów dla ETHA i obecnie posiada około 25 bipsów całkowitej podaży ETH w imieniu swoich klientów. Jedynymi dwoma większymi podmiotami pod względem posiadania ETH są Binance i Coinbase.

Świetny artykuł od @asxn_r na temat @ethena_labs sUSDE szybko stał się kluczowym elementem ekosystemu DeFi, z $2,05 miliarda (65% całkowitego sUSDE) obecnie w Pendle za pośrednictwem rynku sUSDE-31JUL2025. PT dla tego rynku jest również produktywnie wykorzystywany przez Aave i obecnie jest 8. największym aktywem pod względem dostarczonego zabezpieczenia na platformie. Podczas gdy 10 największych dostawców PT na Aave odpowiada za 46% całkowitej kwoty, żaden z największych pożyczkobiorców nie podejmuje ryzyka związanego z pożyczkami niestabilnymi w stosunku do swojego zabezpieczenia - co podkreśla apetyt i możliwości zysku z stablecoinów na dużą skalę. Koniecznie przeczytaj pełny raport ASXN, aby uzyskać szczegółowy wgląd we wszystkie aspekty Ethena.

Niedawno podzieliliśmy się naszymi przemyśleniami na temat ostatniego posta Adlera z forum Celestia. PoG przyciąga uwagę - ale zmiany strukturalne dotyczące podaży są katalizatorem rynku. Redukcja inflacji do 0,25%, z planami spalenia wszystkich REV, może prowadzić do interesujących rezultatów.

Wczoraj odnotowano największy jednodniowy napływ USDC do Hyperliquid, z 241 mln USD. To spowodowało, że całkowita podaż USDC na Hyperliquid wzrosła do 2,9 mld USD, co oznacza, że Hyperliquid stanowi obecnie 73% całkowitej podaży USDC na Arbitrum.

Dołącz do nas jutro wraz z @Lukex z @satlayer, aby omówić nasz najnowszy raport badawczy na temat Bitcoin Restaking i usłyszeć o wszystkim, na czym @babylonlabs_io budują!

W zeszłym tygodniu miałem okazję przedyskutować moją propozycję modelu ekonomicznego tokenów Jito, aby przynieść JTO akumulację wartości w czasie rzeczywistym poprzez aukcje epokowe SOL-for-JTO. Nie podzieliłem się jeszcze swoim pomysłem / propozycją na Twitterze, więc zaczynamy: Obecnie tylko garstka protokołów generuje znaczące przychody, a jeszcze mniej ma model, który kieruje wytworzoną wartość z powrotem do samego tokena. Wraz z wprowadzeniem TipRouter, Jito kieruje teraz znaczną ilość przychodów do skarbca DAO z 2,7% stopą poboru Tips, ale wartość ta nie jest mechanicznie przechwytywana do tokena. Dlatego proponuję stałą stawkę 2% za napiwki z TipRouter, które są następnie licytowane na zasadzie epoki za pośrednictwem mechanizmu aukcji w języku angielskim. Mechanicznie wygląda to podobnie do aukcji w stylu pakietowym, które również wykorzystują angielską metodę aukcyjną, w której wygrywa ten, kto zaoferuje najwyższą cenę na koniec czasu trwania. Mówiąc najprościej, SOL, który jest pobierany za pomocą opłat, jest sprzedawany na aukcji, z ważnym zastrzeżeniem, że oferty mogą być składane tylko w JTO. Podział w poniższej tabeli może być wykorzystany do przyjęcia założeń dotyczących tego, jak to się potencjalnie rozegra, przy użyciu bieżącej, 30, 60 i 90-dniowej średniej kroczącej dla typów. Uważam, że ten mechanizm potraktowałby zmienność Tips jako źródło przychodów i wykorzystałby siły rynkowe do bezpośredniego przechwycenia wartości z powrotem do tokena JTO. Na przykład, patrząc na największe dni Tips w historii w okolicach $TRUMP startu, sam SOL zauważył większą refleksyjność niż sam JTO. Gdyby ten mechanizm został zaimplementowany w tych epokach, które otaczały największy dzień Tips, jaki Jito kiedykolwiek widział, doprowadziłoby to do 4 kolejnych epok aukcji SOL<>JTO o wartości 500 tys. USD+. A w ciągu jednego roku epok doprowadziłoby to do tego, że 21 milionów dolarów JTO zostałoby wykorzystane do zakupu SOL od protokołu. Analizując float CEX, a także płynność onchain, skłania mnie to do przekonania, że mogło to mieć istotny wpływ na JTO, biorąc pod uwagę obecną strukturę rynku. (Szczegóły na temat float + płynności można znaleźć w poście na forum) Choć na pierwszy rzut oka może się to wydawać nieco skomplikowaną opcją, uważam, że ostatecznym arbitrem złożoności jest rynek - dostarczanie porządku z chaosu. Jest to mechanizm, który moim zdaniem będzie konsekwentnie napędzał popyt rynkowy na JTO w każdej epoce, odzwierciedlając liczbę napiwków obserwowanych w tym okresie. Fundacja DAO + posiada już znaczną część tokenów i myślę, że pomogłoby to jeszcze bardziej zapędzić rynek dla JTO - pozwalając w ten sposób na lepszą kontrolę nad programami emisji tokenów. Ostatecznym celem jest oczywiście dalszy rozwój protokołu, a przy całym wskaźniku penetracji LST Solany wciąż wynoszącym zaledwie 10%, a jitoSOL na poziomie 40% udziału w rynku, gra jest daleka od zakończenia. Biorąc pod uwagę, że wszystkie bodźce wzrostowe są denominowane w JTO, ten rodzaj mechanizmu przechwytywania wartości w czasie rzeczywistym może stworzyć synergiczne koło zamachowe, w którym jeśli cena JTO wzrośnie, zachęty do wzrostu różnych produktów wzrosną w ujęciu dolarowym, wzmacniając wielorakie formy istniejących strumieni przychodów Jito. Ponadto istnieje wiele innych produktów, które Jito może wprowadzić na rynek, z których wiele zostało omówionych w tej samej rozmowie poniżej. Ogólnie rzecz biorąc, uważam, że monopol Jito na łańcuch dostaw MEV sprawia, że jest on dziś niezwykle cenny i prawdopodobnie nadal będzie jego głównym motorem przychodów w dającej się przewidzieć przyszłości. Dlatego ważne jest również, aby wartość, którą tworzy Jito, została uchwycona i odzwierciedlona z powrotem w cenie tokena, aby wzmocnić perspektywy wzrostu Jito, niezależnie od tego, gdzie mogą się pojawić - czy to poprzez fuzje i przejęcia, wprowadzanie nowych produktów itp. Ogólnie rzecz biorąc, była to świetna dyskusja z niektórymi innymi delegatami i inwestorami w tej przestrzeni, gorąco polecam wysłuchanie wszystkich przedstawionych pomysłów ORAZ przeczytanie podsumowania na forum Jito, wraz z pełnymi postami, które się tam znajdują. Również jeśli masz przemyślenia lub uwagi na temat przyszłości Jito - zachęcam do podzielenia się nimi. Ale na tym poprzestanę: Jeśli chcemy, aby wysokiej jakości tokeny DeFi faktycznie przewyższały "beta" aktywa sieci natywnej, to przechwytywanie wartości tokena w czasie rzeczywistym jest koniecznością.

W ciągu ostatnich siedmiu dni handlowych ETF-y Bitcoin odnotowały 3,76 miliarda dolarów wpływów netto Po wyłączeniu Grayscale, całkowita akumulacja ETF Bitcoina zbliża się do poziomu 1 mln BTC, a przepływy netto ponownie przekraczają 500 tys. BTC. Podczas gdy Blackrock i Fidelity dominują w przepływach, daje to również właściwą perspektywę dla tego, jak duży ekosystem @babylonlabs_io rośnie pod względem względnych rozmiarów. Sam Babylon jest większy niż 7 z 11 ETF-ów Bitcoin dostępnych obecnie na amerykańskich rynkach publicznych, a @Lombard_Finance, protokół Bitcoin LST, jest większy niż 5 z nich. W związku z tym, że Faza 2 jest obecnie w toku dla stakowania Bitcoinów bez zezwolenia i bez limitów depozytów, projekty te mogą potencjalnie zacząć agregować wystarczającą ilość BTC, aby naprawdę rywalizować z niektórymi molochami emitującymi ETF. Nie jest również daleko idące przekonanie, że zobaczymy strukturyzowane produkty instytucjonalne wokół stakowanych BTC lub stakowanych BTC wykorzystywanych jako zabezpieczenie dla domów maklerskich i innych miejsc obrotu. Przejrzysty, przynoszący zyski BTC dopiero zaczyna swoją przygodę nie tylko z gospodarką kryptowalutową, ale w ogóle z tradycyjnym światem finansów. ------------------------------------------------------------ Zrzeczenie się: Informacje dostarczane przez Kairos Research, w tym między innymi badania, analizy, dane lub inne treści, są oferowane wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowią porady inwestycyjnej, finansowej, handlowej ani żadnego innego rodzaju porady. Kairos Research nie zaleca kupowania, sprzedawania ani posiadania jakiejkolwiek kryptowaluty lub innej inwestycji.