El hecho de que 1.9 mil millones de dólares en $ETH estén en cola para salir de la lista de staking, no voy a apostar en ninguna dirección, cada ángulo de interpretación tiene su razón, ha ocurrido en la historia, pero la situación y el entorno son diferentes ahora. Solo mantén tu estrategia original, no dejes que eventos a corto plazo afecten el plan que ya has establecido.

$SPK ha subido más del 100% en un solo día, aprovechando esto también hablaré sobre la situación de Spark y todo el mercado de préstamos: 1. Valoración: Es cierto que antes estaba subestimado, pero este aumento probablemente se debe a un control alto del mercado, actualmente el FDV (1.6 mil millones) ya está cerca de Morpho (1.9 mil millones), aunque la capitalización de mercado sigue siendo relativamente baja, racionalmente hablando ya está bastante equilibrado, podría seguir subiendo de manera impredecible, el lavado de manos es bastante ligero, básicamente está fuera de un rango predecible. 2. Posición y desarrollo: No es FUD, personalmente sigo interesado en su desarrollo, desde el punto de vista fundamental, apoyándose en MakerDAO, el TVL definitivamente no escaseará, solo este punto es una ventaja competitiva. Pero actualmente es bastante difícil arrebatar el mercado a Aave, básicamente se encuentra en T2 junto a Morpho y Compound, y en T3 están Euler y Silo, el sector de préstamos es un mar rojo, pero ahora con la llegada de monedas estables reguladas y RWA, hay nuevas expectativas, lo que se traduce en nuevos temas de conversación. Si se desarrollan estos dos nuevos temas, básicamente beneficiará a todo el mercado de préstamos, para la estructura actual, puede que no haya grandes cambios, a menos que algún proyecto logre obtener recursos muy buenos, entonces sería posible adelantar en la curva, pero por ahora, el que tiene más ventajas sigue siendo Aave, Spark también tiene espacio para imaginar porque MakerDAO también tiene esta línea de RWA, desde este punto de vista se puede seguir de cerca.

Entre líneas, $INK podría estar a punto de realizar su TGE, y si es así, el momento elegido es bastante bueno.

TVL 4.8 mil millones, el tercer protocolo de préstamos, Spark $SPK subió un 80% en un solo día, casi no hay discusión en la línea de tiempo, en cambio, cuando se trata de hablar, la pantalla está llena de mensajes de apoyo, parece que el coche realmente es ligero.

Esta vez, en comparación con el aumento de $ETH en mayo, actualizo mi opinión: thread(1-8)🧵 1. Este aumento proviene en su mayoría de la compra por parte de instituciones. 2. La influencia de Peter Thiel al entrar es un catalizador emocional. 3. Es muy probable que el pico temporal sea cuando los altcoins comiencen a "microestrategias", y luego, con activos de débil consenso, se produzca un colapso, lo que hará que la confianza del mercado comience a disminuir y se transmita a los activos principales, pero para los activos de fuerte consenso, es una oportunidad de compra. 4. Los activos de fuerte consenso, BTC es prácticamente indiscutible en el mercado, ETH tiene controversia, pero tiene la mejor oportunidad, la corrección del exceso de emociones FUD aún continúa. 5. La tasa de cambio ETH/BTC ha subido a 0.03+, lo cual era esperado, ha superado el fondo absoluto pero aún hay espacio. 6. Esta estructura de criptoactivos y acciones requiere una mayor sensibilidad en el mercado de acciones, con mayor volatilidad, el momento de entrada es muy importante. En el lado de los activos criptográficos, el modelo es más simple, pero realmente hay más oportunidades de degen en el lado de las acciones. 7. No es una máquina de movimiento perpetuo, MicroStrategy y BTC tampoco lo son, es fundamentalmente un problema estructural, la estructura de MicroStrategy es mejor, la deuda parece ser controlable en este momento, y pueden pagar los intereses. Los "nuevos microestrategas" suelen tener un enfoque más agresivo, y todo el núcleo es muy simple: la capacidad de financiamiento, y cómo narrar y empaquetar para fortalecer esa capacidad de financiamiento, creando una buena estructura, de modo que cuando el mercado enfrente riesgos, no necesiten vender sus monedas, e incluso puedan seguir obteniendo financiamiento. 8. Pero el problema es que si los activos pequeños imitan esto a gran escala, este enfoque es demasiado agresivo y seguramente se jugará mal, además hay sospechas de que se está vendiendo en el mercado de acciones con la mano izquierda y comprando con la derecha, el riesgo de cumplimiento también es un factor X, y luego la confianza del mercado en este modelo disminuirá, lo que podría afectar gravemente a los activos principales, incluso a MicroStrategy y BTC, esto es un rayo que se puede predecir, aunque en cierto sentido también es una oportunidad, cada uno verá lo que quiera.

$ENA va a iniciar su primer "microestrategia DeFi" a través de la empresa StablecoinX, recaudando 360 millones de dólares mediante PIPE, de los cuales 260 millones se invertirán de inmediato en la compra de reservas de ENA, con una finalización prevista en 6 semanas, aproximadamente 5 millones de dólares al día. StablecoinX planea salir a bolsa en el mercado estadounidense en los próximos 3 meses. Es sorprendente cómo se ha construido el puente entre DeFi y CeFi, algo que hace 4 años habría sido considerado una locura. Es posible que pronto veamos el siguiente.

Medir el actual mercado de $ETH en función de si los fundamentos han mejorado es claramente un error. No hay duda de que este ciclo alcista está dominado por instituciones y el mundo tradicional. Los "problemas fundamentales" que existían anteriormente en BTC, como el presupuesto de seguridad y la computación cuántica, son cuestiones que solían discutirse con frecuencia, pero que casi no se ven ahora, porque estos problemas no han afectado a las instituciones y a los inversores externos para que compren. Al trasladarlo a ETH, se relaciona con la fragmentación y los problemas de L2, que son cuestiones que, al igual que los problemas de BTC, necesitan ser discutidas y resueltas adecuadamente. Sin embargo, usar esto para juzgar el mercado actual es claramente un error. La clave del mercado actual no son los fundamentos del mundo CRYPTO; la narrativa en el mercado no es dominante en este ciclo, sino que se necesita este microestrategia de volantes: 1. Capacidad de financiamiento continuo 2. Formación de confianza en el mercado Si se puede ejecutar en mercados fuera de Bitcoin, si la estrategia agresiva de SBET acelera el volante de manera saludable, si habrá presión de cumplimiento y si esto atraerá a otras instituciones. Esta puerta ya está abierta, no dejes que se cierre.

Mi tasa de éxito en este ciclo debería ser bastante baja. Aunque $AAVE y $UNI han subido bastante a pesar de tener posiciones DeFi relativamente bajas, al final, no se compara con la rentabilidad de tener todo en $BTC, y mucho menos con la de los reyes de las cadenas meme. Así que mi posición no tiene mucho valor de referencia. Todo lo que publico depende completamente de mi interés.

Las expectativas del mercado sobre $ETH ahora provienen principalmente de si Ethereum podrá tener su propio "momento MicroStrategy" y de la posible existencia de una "versión de volante de MicroStrategy". Todos los aspectos técnicos y fundamentales se están transformando en la energía necesaria para atraer a las instituciones, y el juego se ha vuelto simple. A lo largo de todo el ciclo, el $BTC, que se destaca por sí solo, ha captado por completo la atención y las emociones de todos hacia las operaciones de capital. Lo que tengo bastante claro es que, en este ciclo, la tecnología no es la línea principal. Si no eres un jugador adecuado para el meme pvp, el juego se vuelve extremadamente simple: solo hay que apostar por activos principales, aquellos que tienen la oportunidad de ser operados por capital o que pueden beneficiarse de los dividendos externos. El resto del tiempo se utiliza para descansar y enriquecerse.

Unichain actualidad Casi todos los Pool, desde julio, han visto una reducción drástica en los incentivos. Si el precio de $UNI no vuelve a subir, este rendimiento tiene poca competitividad en el actual entorno de altas tasas de interés de las stablecoins en la cadena. Según el informe de resumen de Gauntlet del mes pasado, en términos de TVL y volumen de transacciones, Unichain ya ha cumplido con los KPI establecidos inicialmente, pero la mayor parte del crecimiento proviene de la arbitraje, y no de la demanda orgánica. Para Uniswap, mientras se esté dispuesto a gastar, se puede lograr escala, ya que el mecanismo AMM naturalmente genera transacciones de arbitraje, incluso sin demanda real, los activos principales siempre tendrán volumen de transacciones. En un escenario donde los subsidios disminuyen o incluso se detienen, el TVL caerá a corto plazo, hasta que se alcance un punto de equilibrio con el volumen de transacciones y las tarifas, y se quedará en una posición determinada. Debido a que Uniswap se beneficia de la estabilidad de su propio protocolo, mientras la rentabilidad de las tarifas esté por encima del promedio del mercado, habrá personas dispuestas a ser LP. Lo anterior, para un dex, significa que la expansión de Uniswap puede llevarse a cabo sin demanda real, pero desde la perspectiva de una cadena como Unichain, si no se puede generar demanda orgánica, el problema es completamente diferente y los usuarios no lo aceptarán.