$1,9 miliar $ETH Antrean untuk keluar dari antrian ikrar, saya tidak akan bertaruh ke arah mana pun, setiap sudut interpretasi masuk akal, itu telah terjadi dalam sejarah, tetapi situasi dan lingkungannya juga berbeda. Pertahankan saja strategi awal Anda dan jangan biarkan peristiwa jangka pendek memengaruhi rencana yang telah Anda buat.

$SPK naik 100%+ dalam satu hari, jadi mari kita bicara tentang Spark dan seluruh pasar pinjaman: 1. Penilaian: Pasti ada perkiraan yang diremehkan sebelumnya, tetapi tarikan ini kemungkinan akan menjadi kontrol tinggi, FDV saat ini (1,6 miliar) mendekati Morpho (1,9 miliar), tentu saja, nilai pasarnya masih relatif rendah, secara rasional hampir sama, pompa bisa naik, pencuciannya benar-benar ringan, pada dasarnya ini adalah kisaran yang tidak dapat diprediksi. 2. Lokasi dan Pengembangan: Bukan fud, individu masih memperhatikan perkembangannya, pada dasarnya, mengandalkan MakerDAO, TVL pasti tidak kurang, ini saja adalah parit. Namun saat ini, sulit untuk mencuri pasar Aave, pada dasarnya dengan Morpho dan Compound di T2, dan kemudian T3 dan Euler, Silo, jalur peminjamannya sangat merah laut, tetapi sekarang ada stablecoin yang patuh, RWA, dan harapan lainnya, yang dianggap sebagai topik baru. Jika dua topik baru ini terungkap, pada dasarnya adalah pendapatan dari seluruh pasar pinjaman, untuk pola yang ada, mungkin tidak banyak perubahan, kecuali proyek bisa mendapatkan sumber daya yang sangat baik, maka dimungkinkan untuk menyalip di sudut, tetapi untuk saat ini, yang paling menguntungkan di sini masih Aave, dan Spark juga memiliki ruang untuk imajinasi karena MakerDAO juga memiliki lini RWA, dari sudut pandang ini dapat diperhatikan.

Dengan kata lain, $INK mungkin akan pergi ke TGE, dan ada baiknya memilih waktu seperti itu.

TVL 4,8 miliar, perjanjian pinjaman peringkat ketiga, Spark $SPK naik 80% dalam satu hari, dan hampir tidak ada diskusi tentang garis waktu.

Kali ini, dibandingkan dengan kenaikan pada Mei $ETH, saya ingin memperbarui pandangan saya: benang(1-8) 🧵 1. Sebagian besar kenaikan ini berasal dari terburu-buru institusional. 2. Pengaruh entri Peter Thiel adalah katalis emosional. 3. Ada kemungkinan besar bahwa peniru akan memulai "strategi mikro", dan kemudian akan ada runtuhnya aset konsensus yang lemah, dan kepercayaan pasar akan mulai menurun dan ditransmisikan ke aset arus utama, tetapi ini adalah kesempatan untuk membeli bagian bawah untuk aset konsensus yang kuat. 4. Aset konsensus yang kuat, BTC pada dasarnya tidak terbantahkan di pasar, ETH kontroversial, tetapi ada peluang paling besar, dan koreksi sentimen fud yang berlebihan terus berlanjut. 5. Nilai tukar ETH/BTC naik menjadi 0,03+, yang diperkirakan akan melewati titik terendah absolut tetapi masih memiliki ruang. 6. Struktur mata uang-saham ini, pasar saham harus lebih sensitif dan fluktuatif, dan waktu masuk sangat penting. Sisi aset kripto adalah model yang sederhana, tetapi memang ada lebih banyak peluang untuk degen di sisi saham. 7. Ini bukan mesin gerak abadi, begitu juga MicroStrategy dan BTC, ini pada dasarnya adalah masalah struktural, MicroStrategy memiliki struktur yang lebih baik, hutang relatif dapat dikendalikan saat ini, dan bunganya dapat dilunasi. Inti dari semuanya sangat sederhana, yaitu kemampuan pembiayaan, dan narasi dan kemasan seperti apa yang digunakan untuk membuat kemampuan pembiayaan lebih kuat, untuk menciptakan struktur yang baik, ketika pasar berisiko, tidak perlu menjual koin, bahkan terus mengumpulkan uang. 8. Tetapi masalahnya adalah jika aset kecil juga mengikutinya, game ini terlalu agresif dan pasti akan mudah untuk dimainkan, dan ada kecurigaan meminjam pasar saham dengan tangan kiri ke tangan kanan untuk dikirim di pasar saham, risiko kepatuhan juga merupakan faktor X, dan kemudian kepercayaan pasar terhadap model ini akan menurun, dan dalam beberapa kasus, itu akan mempengaruhi aset arus utama, bahkan MicroStrategy dan BTC.

$ENA akan memulai "strategi mikro DeFi" pertama, melalui perusahaan StablecoinX, PIPE telah mengumpulkan $360 juta, di mana 260 juta di antaranya akan segera diinvestasikan dalam pembelian cadangan ENA, yang diharapkan akan selesai dalam waktu 6 minggu, sekitar $5 juta per hari. StablecoinX berencana untuk terdaftar di pasar saham AS dalam tiga bulan ke depan. Jembatan antara DeFi dan CeFi sebenarnya dibangun seperti ini, dan empat tahun lalu pasti akan dianggap sebagai orang gila. Mungkin segera, kita akan melihat yang berikutnya

Mengukur pasar $ETH saat ini dengan apakah fundamental telah membaik jelas tidak selaras. Tidak dapat disangkal bahwa putaran pasar bullish ini didominasi oleh institusi dan dunia tradisional, dan "masalah fundamental" yang awalnya ada di BTC, seperti anggaran keamanan dan komputasi kuantum, hampir tidak terlihat oleh Anda karena masalah ini tidak memengaruhi institusi dan investor eksternal untuk membayar. Pemetaan ke ETH, ini sesuai dengan masalah fragmentasi dan pengalihan L2, yang perlu didiskusikan dan diselesaikan sepenuhnya, seperti masalah yang ada di BTC, tetapi menggunakan ini untuk menilai situasi pasar saat ini jelas tidak selaras. Kunci pasar saat ini bukanlah fundamental dunia CRYPTO, dan narasi di pasar tidak dominan dalam siklus ini, tetapi apa yang dibutuhkan rangkaian roda gila strategi mikro ini 1 Kemampuan pembiayaan berkelanjutan 2 Pembentukan kepercayaan pasar Apakah itu dapat berjalan melalui pasar selain Bitcoin, apakah permainan agresif SBET akan mempercepat roda gila secara sehat, apakah tekanan kepatuhan akan datang, dan apakah itu akan membawa institusi lain ke pasar. Pintu ini sudah terbuka, jangan biarkan tertutup.

Tingkat kemenangan saya dalam siklus ini seharusnya relatif rendah, bahkan jika titik terendah posisi DeFi seperti $AAVE $UNI telah meningkat pesat, tetapi perhitungan komprehensifnya masih belum sebagus $BTC ulang-alik posisi penuh, apalagi kaisar rantai meme. Jadi posisi saya memiliki sedikit nilai referensi. Hal-hal yang dikirim semuanya didukung oleh bunga.

Ekspektasi pasar untuk $ETH sekarang pada dasarnya berasal dari apakah Ethereum dapat mengantarkan "momen strategi mikro" sendiri dan kemungkinan "versi roda gila dari strategi mikro". Sepanjang siklus, $BTC unik telah benar-benar menarik perhatian dan emosi semua orang untuk pengoperasian modal. Secara pribadi, saya lebih jelas bahwa dalam siklus ini, teknologi bukanlah lini utama, jika bukan pemain yang cocok untuk meme pvp, maka permainan akan menjadi sangat sederhana, yaitu bertaruh pada aset arus utama, memiliki kesempatan untuk dioperasikan oleh modal, atau dapat memakan dividen limpahan. Sisa waktu dihabiskan untuk beristirahat dan memperkaya diri sendiri.

Terkini Unichain Hampir semua kolam telah melihat insentif mereka turun tajam sejak Juli. Jika harga $UNI tidak naik, imbal hasil ini kurang kompetitif dalam lingkungan stablecoin on-chain dengan suku bunga tinggi saat ini. Dilihat dari laporan ringkasan Gauntlet bulan lalu, Unichain telah mencapai KPI yang ditetapkan di awal dalam hal data TVL dan volume perdagangan, tetapi sebagian besar pertumbuhan berasal dari arbitrase, bukan permintaan organik. Untuk Uniswap, selama Anda bersedia mengeluarkan uang, skalanya dapat dilakukan, karena mekanisme AMM menentukan bahwa secara alami membawa perdagangan arbitrase, bahkan jika tidak ada permintaan aktual, aset arus utama harus memiliki volume perdagangan, dan dalam kasus penurunan subsidi atau bahkan berhenti, TVL akan menurun dalam jangka pendek, hingga sesuai dengan titik keseimbangan dengan volume dan biaya perdagangan, dan mungkin akan berhenti di suatu tempat. Karena Uniswap mendapat manfaat dari parit stabilitas protokolnya sendiri, selama hasil biaya satu tingkat lebih tinggi dari rata-rata pasar, seseorang akan menjadi LP. Untuk dex, ekspansi Uniswap masih dapat diselesaikan tanpa permintaan aktual, tetapi dari perspektif rantai Unichain, jika tidak pernah dapat menghasilkan permintaan organik, masalah ini benar-benar berbeda dan tidak dapat diterima oleh pengguna.