Nous savons tous que si nous avons un QI supérieur à 100, il n'y a vraiment pas d'accords commerciaux. Nous savons tous que ce sont des mensonges et des tromperies. Que Trump est au mieux erratique, sinon fou. Comment cela se termine-t-il ?

Nous tous, la politique commerciale de Trump et sa mise en œuvre sont un acte de carnaval. Un mensonge sans aucune thèse - juste pour mettre le Cher Leader au premier plan.

Le marché boursier nécessite des bonnes nouvelles continues juste pour maintenir les niveaux. Le plus incroyable accord commercial avec l'UE n'a ajouté que 0,2 % - que se passera-t-il ensuite ? La thèse baissière est confirmée, elle commence et nécessite seulement un événement pour entraîner une baisse immédiate de 10 %.

Oh, un melt up est très élevé, 3 % de plus à l'ouverture et ensuite 4 % de plus dans la journée. Ce n'est pas une bulle, une manie ou un meltup.

D'ici mercredi, nous saurons si Scott Bessent est un gars qui comprend les forces économiques macroéconomiques mondiales ou un lèche-bottes. Les marchés s'attendent à du lèche-bottes. Ils ont probablement raison.

l'UE traite Trump comme s'il était un enfant dangereux. Tous ces pays ont compris que Trump ne veut pas d'accord, juste des éloges et de la fanfaronnade. Des temps très fous aux États-Unis. Le haut appelé bas. Le chien appelé chat.

la Fed gère maintenant M2. Cela a commencé à se faire au quatrième trimestre 2023. C'est bien car ce qui était donné était inutile, il fallait utiliser les prêts bancaires du système Fed. C'était sous-estimé mais l'erreur de chiffre est la plus cohérente. Je me suis senti exposé avec l'impulsion de crédit du secteur privé non bancaire - avec M2, ce n'est pas le cas.

en termes de risque qualifié (utiliser Merton "distance au défaut" D2D - les spreads de crédit sont serrés, ce qui indique un grand saut de régime dans D2D étant donné la hausse du SP500 (environ une hausse de 30% du SP500 à 8000 ou quelque chose comme ça. semble peu probable. ou. les spreads de crédit vont augmenter à 1 1/2%, triple spread et le SP500 va baisser d'environ 10%. Cette structure interne du marché est fragile et fera des mouvements soudains très importants afin de "s'éclaircir". Je pense que le SP500 va chuter et que les spreads de crédit vont tripler - en résumé, un événement défavorable sévère et soudain.

le début de la récession a eu lieu. cela se manifestera très bientôt dans le travail. le ralentissement provient de deux causes : l'augmentation des risques due au Chaos de Trump, les tarifs qui sont en voie de tripler l'économie déjà resserrée de 70 milliards supplémentaires depuis la libération. les actions ne prennent pas en compte ni le Chaos de Trump ni le ralentissement en cours.

Lutnick dit que les flux tarifaires seront de 700 milliards par an - un peu moins de 2 % du PIB nominal et les tarifs nets supplémentaires sont de 1,5 %. Suivez simplement l'argent. Les entreprises américaines importent des biens et paient des droits de douane au port d'entrée. C'est une taxe.