l'UE sta trattando Trump come se fosse un bambino pericoloso. tutti questi paesi hanno capito che Trump non vuole un accordo, solo lodi e pomposità. tempi molto strani negli Stati Uniti. su chiamato giù. cane chiamato gatto.

la Fed sta ora gestendo l'M2. Ha iniziato a farlo nel IV trimestre del 2023. Questo è positivo poiché il dato era inutile e si dovevano utilizzare i prestiti bancari del sistema Fed. Era sottovalutato, ma l'errore di cifra è stato il più coerente. Ci si è sentiti esposti con l'impulso di credito del settore privato non bancario - con l'M2 non così.

in termini di rischio qualificato (utilizzare Merton "distanza dal default" D2D - gli spread creditizi sono così ristretti da indicare un grande salto di regime in D2D dato l'aumento dell'SP500 (circa un aumento del 30% nell'SP500 fino a circa 8000. sembra improbabile. oppure. gli spread creditizi saliranno al 1,5%, triplicando lo spread e l'SP500 scenderà di circa il 10%. Questa struttura interna del mercato è fragile e farà movimenti molto grandi e improvvisi per "ripulire". Penso che l'SP500 scenderà e gli spread creditizi triplicheranno - in breve, un evento avverso grave e improvviso.

è iniziata la recessione. Si manifesterà molto presto nel mercato del lavoro. Il rallentamento è causato da due fattori: l'aumento del rischio dovuto al caos di Trump e le tariffe che stanno per triplicare l'economia già contratta di 70 miliardi in più dalla liberazione. L'equity non sta scontando né il caos di Trump né il rallentamento in corso.

Lutnick afferma che i flussi tariffari saranno di 700 miliardi all'anno - un po' meno del 2% del ngdp e le tariffe nette aggiuntive sono dell'1 e mezzo %. Segui semplicemente il denaro. Le aziende americane importano beni e pagano le tariffe al porto d'ingresso. È una tassa.

è ovvio che le tariffe ridurranno il NGDP degli Stati Uniti di circa l'1% all'1,5%. Già il flusso annualizzato è grande e continua a crescere a un ritmo di 100 miliardi all'anno - Lutnick dice che sarà di 700 miliardi all'anno. Se così fosse, ridurrebbe il NGDP del 2%.

sono molto sicuro che il crollo del mercato causato dalle malefatte di Trump, dal caos e dai dazi inizi nel pomeriggio dell'11 luglio. ah ah

farsa non c'è discussione, la Cina farà ostruzionismo e disprezzerà, vedono anche questa amministrazione come drammaticamente indebolita nel riuscire a garantire un mandato di sicurezza nazionale.

questo è il contesto finanziario più strano che abbia mai vissuto. ma la sua stranezza mi dà maggiore fiducia che questo mercato stia per crollare.

#GOLD Alcuni commentatori dicono: "I mercati sono rotti." Forse le loro analisi non funzionano, ma le candele che uso oggi sono le stesse di 30 anni fa.