en termes de risque qualifié (utiliser Merton "distance au défaut" D2D - les spreads de crédit sont serrés, ce qui indique un grand saut de régime dans D2D étant donné la hausse du SP500 (environ une hausse de 30% du SP500 à 8000 ou quelque chose comme ça. semble peu probable. ou. les spreads de crédit vont augmenter à 1 1/2%, triple spread et le SP500 va baisser d'environ 10%. Cette structure interne du marché est fragile et fera des mouvements soudains très importants afin de "s'éclaircir". Je pense que le SP500 va chuter et que les spreads de crédit vont tripler - en résumé, un événement défavorable sévère et soudain.