Lombard sera-t-il le prochain roi des flux de trésorerie de BTCFi ? Dans le monde de la cryptographie, USDT / USDC définit le point de départ des stablecoins. Et sur le marché des capitaux Bitcoin, Lombard est très probablement sur une voie similaire. Mais beaucoup de gens ont l'habitude de classer Lombard comme un protocole LST, alors que sa nature est plus proche d'un émetteur. ▰▰▰▰▰ Similarité des modèles commerciaux La logique de Lombard est presque identique à celle de Tether/Circle : ※ Tether/USDC : l'utilisateur dépose des dollars → émet USDT/USDC → investit les dollars sous-jacents dans des obligations américaines pour gagner des intérêts. ※ Lombard : l'utilisateur dépose des BTC → émet LBTC → investit les BTC dans des stratégies Babylon, Vault, Basis-trade pour gagner des intérêts. ▰▰▰▰▰ Différences clés ※ Tether/Circle : les bénéfices reviennent à l'entreprise, l'utilisateur n'a que le droit d'utilisation. ※ Lombard : les bénéfices reviennent principalement à l'utilisateur, le protocole ne prélève qu'une petite commission. Cela peut sembler un détail, mais c'est la différence fondamentale entre Web2 et Web3. Le premier est basé sur la logique des bénéfices de la plateforme, le second sur la logique des bénéfices du protocole. ▰▰▰▰▰ Pourquoi est-ce important ? Aujourd'hui, Tether/Circle, avec un rendement de 3 à 5 % sur les obligations américaines, génère des bénéfices annuels de plusieurs milliards de dollars, devenant le roi des flux de trésorerie du marché de la cryptographie. Lombard reproduit également ce modèle, mais en remplaçant l'objet par le Bitcoin : grâce au staking et aux stratégies, l'objectif est un rendement annuel de 1 à 5 % +. La différence est qu'il ne gagne pas d'argent pour les utilisateurs, mais permet aux utilisateurs de récupérer cette part de bénéfice. Cela signifie que Lombard a non seulement copié la logique des flux de trésorerie de Tether/Circle, mais a également comblé le manque de partage de valeur pour les utilisateurs dans l'esprit de Web3. ▰▰▰▰▰ Perspective d'investissement Si la capitalisation boursière de Tether de 1,7 milliard de dollars en 2018 était une opportunité de cent fois, alors Lombard en 2025 pourrait se trouver à un point de départ similaire. Tether a permis aux dollars de circuler sur la chaîne, ce que Lombard veut faire, c'est faire en sorte que le Bitcoin ne soit plus seulement de l'or numérique, mais un actif productif qui peut générer des intérêts, circuler et devenir un collatéral sur le marché des capitaux. ▰▰▰▰▰ Résumé La comparaison entre les deux révèle une conclusion claire : ※ Modèle identique : émettre des actifs et capturer des bénéfices. ※ Paradigme différent : Tether/Circle représente Web2, Lombard représente Web3. Investir dans $BARD, c'est comme parier sur un Tether/Circle à dividende, juste que l'objet est remplacé par le Bitcoin. Ce n'est pas seulement une continuité du modèle commercial, mais cela pourrait aussi être le point de départ du marché des capitaux Bitcoin. Est-ce que cela pourrait être tokenisé à l'avenir, est-ce que des sociétés cotées pourraient acheter comme réserve ? Ce n'est pas impossible 🤔 #KaitoYap @KaitoAI @JacobPPhillips @Lombard_Finance #Yap