Gestire STEP ci ha insegnato che non tutti i T-bill tokenizzati sono creati uguali. Compounding mensile rispetto a compounding blocco per blocco? Non è la stessa cosa. Wrapper crypto-native poco strutturato rispetto all'emissione autonoma TradFi? Anche se emesso autonomamente da TradFi: gemello digitale o fondo completamente onchain? Debito di una GmbH svizzera rispetto a un ETF statunitense rispetto a un SPV a rischio di bancarotta? Rischi e flessibilità degli asset diversi. Commissioni trasparenti rispetto a commissioni di riscatto rispetto a commissioni nascoste rispetto a commissioni rinunciate in base al tempo? Importante. Non esiste uno standard su come gli RWA siano tokenizzati e non c'è un modo chiaro giusto o sbagliato (anche se alcuni sono chiaramente sbagliati lol). Ogni dettaglio ha conseguenze di secondo ordine quando si costruiscono primitive onchain attorno al rendimento. Con STEP, l'Arbitrum DAO non sta solo premiando gli asset per il lancio. Stiamo testando sotto pressione cosa significa realmente per gli asset tradizionali avere implementazioni migliori onchain.