金と債券が株式とは大きく異なる状況を嗅ぎ分けていた日もあった。

誰もが短期的な収益に賭けていますが、将来の期待は依然として非常に高いままです。 来年にかけての利益成長率は2桁台半ばで、長期の利益成長率予想は過去最高に近い22倍に達しています。

大きな期待 2Q25の決算シーズンは失敗になるだろうと誰もが認めています。その代わりに、彼らは経済が減速している時期に、ここ数年で最高の収益成長を期待しています。

債券+金>株

建設支出は、コロナ後の経済を前進させました。 今では明らかに縮小しています。

FRBには抜本的な見直しが必要であるという@SecScottBessentの意見に同意します。 以下で何をする必要があるかについての私の見解。

ハードデータの読み取り 過去数週間に発表された多数のハードデータは、米国経済の広範な減速を裏付けています。関税と移民政策による足かせのほとんどが今後控えているため、2H25は軟調に見えます。

最終的には、家計需要の伸びが全体的な経済成長を牽引します。 最近では明らかに減速しており、今週の小売売上高報告では弱さが続いていることが確認されました。 HHの需要が回復しない限り、経済は弱体化するだろう。

今週は、BTCと金のどちらが、米国があまりにも簡単な金融政策を実施するリスクに対する逆通貨ヘッジとして機能するかどうかについて、もう一つの良いストレステストが行われます。 JPの解雇に関するニュースが流れたとき、金は急騰しましたが、ビットコインは何もしませんでした。

24年から25年にかけての日本の大きなインフレ恐怖は、フィントウィットの破滅論者のお気に入りであり、予想通り薄れつつあります。 そして、日銀による急速な引き締めやリバースキャリートレードショックが期待されています。