Ik ben zo moe van mensen die denken dat de prijs van de S&P een belachelijk resultaat is van onzinnig gedrag gedreven door passieve stromen en zonder rationele basis. Al deze mensen die alles verkeerd hebben ingeschat, in plaats van te stellen dat we in een of andere modus van irrationaliteit zijn beland, zouden in de spiegel moeten kijken en hun eigen "rationaliteit" in twijfel moeten trekken. De waarheid is dat de markt zich uiterst rationeel heeft gedragen. P/E's zouden moeten stijgen. Rentes op de curve zouden moeten dalen. Enzovoort. Het is alleen de zeer beperkte en verouderde orthodoxie van veel "slimme" mensen die hen ertoe leidt deze bewegingen als onzinnig af te doen. Ze opereren vanuit volledig verkeerde uitgangspunten, wat hen in wanhoop drijft om het uit te leggen, en hen voortdurend naar onnauwkeurige conclusies leidt.