Estou tão farto de pessoas que pensam que o preço do S&P é algum resultado ridículo de comportamentos sem sentido impulsionados por fluxos passivos e sem base racional. Todas essas pessoas que erraram em tudo, em vez de afirmar que entramos em algum modo de irracionalidade, deveriam olhar no espelho e questionar a sua própria "racionalidade." A verdade é que o mercado tem se comportado de maneira eminentemente racional. Os P/E deveriam estar a subir. As taxas ao longo da curva deveriam estar a descer. E assim por diante. É apenas a ortodoxia muito limitada e desatualizada de muitas pessoas "inteligentes" que as leva a desconsiderar esses movimentos como sem sentido. Elas estão a operar a partir de princípios fundamentais completamente errados, levando-as ao desespero para explicar e continuamente levando-as a conclusões imprecisas.