Over de Amerikaanse CPI van juni die morgenavond bekend wordt gemaakt: De huidige verwachtingen van instellingen zijn unaniem dat de CPI en de kern-CPI respectievelijk 2,7% en 3% jaar-op-jaar zijn, met een maand-op-maand stijging van 0,3%. Kijkend naar de voorspellingen van de Cleveland Fed, die in het verleden zeer nauwkeurig zijn geweest, worden de CPI en de kern-CPI voor juni geschat op respectievelijk 2,64% (de Amerikaanse overheid rondt meestal af naar 2,6%) en 2,95% (afgerond naar 3%), met maand-op-maand stijgingen van respectievelijk 0,25% en 0,23%. Als de nauwkeurigheid van de voorspellingen van de Cleveland Fed deze keer weer klopt, betekent dit dat de inflatie in de VS in juni hoger zal zijn dan de vorige waarde, maar iets lager dan de verwachting (de kern-CPI jaar-op-jaar komt overeen met de verwachting). Hoe zal de markt reageren? Er zal waarschijnlijk enige volatiliteit zijn, wat de opwaartse druk op de markt zal verzwakken, maar het zal niet tot een omkering leiden. Het is waarschijnlijk dat we in een zijwaartse beweging blijven, omdat "hebzucht moeilijker om te keren is dan angst". De marktsentiment blijft mogelijk denken dat dit een eenmalige opleving is, en we moeten afwachten hoe de uiteindelijke tarieven van de douaneregelingen eruit zullen zien. Afgelopen weekend heeft Trump een belastingbrief naar de EU, Mexico en Canada gestuurd. De reacties van de betrokken partijen (de EU en Mexico hebben beide aangegeven te streven naar een overeenkomst voor augustus) hebben de markt doen geloven dat de TACO-handel zal doorgaan. De verrassing in de toekomst zou zijn als de voorwaarden uiteindelijk niet worden bereikt en Trump op 1 augustus de belastingtarieven uit de brief daadwerkelijk in werking stelt; dan moet de markt zich opnieuw kalibreren.