$ENA is de goedkoopste die het ooit is geweest ten opzichte van de fundamenten, net nu het verhaal van yield-bearing stablecoins ontsnappingssnelheid bereikt. We zien nu echte accumulatie op de open markt, niet alleen speculatie, specifiek van een DAT (digital asset treasury) bedrijf dat in grote hoeveelheden koopt. Dit is belangrijk. DATs fungeren als langetermijn liquiditeitssinks. Ze jagen niet op punten of mercenaire rendement, ze stemmen af op de kernprotocolprikkels en gebruiken tokens operationeel of als reserves. Ethena, via @Anchorage, lanceerde de eerste GENIUS Act-conforme stablecoin, $USDtb. Maar het gaat niet alleen om regelgevende afstemming, het is een routekaart voor institutionele adoptie. Bekijk het: @convergeonchain is nu de afwikkelingslaag voor digitale dollars, terwijl @Terminal_fi de liquiditeitslaag voor belonende stablecoins is. Geen nieuwe token voor Converge betekent dat alle waarde naar $ENA stroomt. Ondertussen zal $iUSDe, de KYC-gecontroleerde institutionele wrapper van sUSDe, alleen verhandelbaar zijn op Terminal. Voeg @pendle_fi toe aan de vergelijking en je hebt de hoogste hefboomrendement + puntenstrategie via $tUSDe pools. TVL over Ethena, Pendle componeert in miljarden dollars. Het ecosysteem wordt verticaal geïntegreerd. Instellingen komen eraan. Maar dit gaat niet alleen om farming. Het gaat om structuur. @ethena_labs bezit een enorme aandeel in dit ecosysteem en blijft integreren omhoog en omlaag in de stack, product, infra, regulatie. $ENA is de primaire manier om blootstelling aan die groei te krijgen. De nieuwe stablecoin rails worden gebouwd, en Ethena staat in het midden daarvan. En dat is waarom ik $ENA long ben 🔥