$ENA є найдешевшим з усіх, що коли-небудь були порівняно з фундаментальними показниками, так само, як наратив про дохід стейблкоїнів досягає швидкості втечі. Зараз ми спостерігаємо реальне накопичення на відкритому ринку, а не лише спекуляції, зокрема від компанії, яка купує DAT (казначейство цифрових активів) у розмірі. Це важливо. DAT виступають як довгострокові поглиначі ліквідності. Вони не женуться за очками або прибутком найманців, вони узгоджуються з основними стимулами протоколу і використовують токени в оперативному режимі або в якості резерву. Ethena через @Anchorage запустила перший стейблкоїн, що відповідає вимогам GENIUS Act, $USDtb. Але це не просто узгодження нормативно-правових актів, це дорожня карта для інституційного прийняття. Погляньте: @convergeonchain тепер є рівнем розрахунків для цифрових доларів, а @Terminal_fi рівнем ліквідності для стейблкоїнів, що приносять винагороду. Відсутність нового токена для Converge означає, що всі цінності надходять до $ENA. Тим часом, $iUSDe, інституційна обгортка sUSDe, закрита KYC, буде торгуватися тільки на Terminal. Додайте @pendle_fi до рівняння, і ви отримаєте стратегію прибутковості + балів з найвищим кредитним плечем у $tUSDe пулах. TVL в Ethena, Pendle обчислюється мільярдами доларів. Екосистема стає вертикально інтегрованою. Заклади йдуть. Але мова йде не тільки про фермерство. Йдеться про структуру. @ethena_labs володіє величезною часткою цієї екосистеми та продовжує інтегрувати вгору та вниз стек, продукт, інфраструктуру, регулювання. $ENA є основним способом отримати доступ до цього зростання. Будуються нові рейки для стейблкоїнів, і Ethena знаходиться в центрі цього. І тому я з тугою $ENA 🔥