Marnier Eccles a încetat să mai fie președinte al Fed în 1948 și a rămas guvernator al Fed până în 1951. Mandatul lui Jay Powell ca guvernator se desfășoară până în 2029. *POWELL: NICIO ACTUALIZARE DACĂ VOI RĂMÂNE ÎN FUNCȚIA DE GUVERNATOR

Marnier Eccles a încetat să mai fie președinte al Fed în 1948 și a rămas guvernator al Fed până în 1951. Mandatul lui Jay Powell ca guvernator se desfășoară până în 2029. *POWELL: NICIO ACTUALIZARE DACĂ VOI RĂMÂNE ÎN FUNCȚIA DE GUVERNATOR POS

Randamentul pe 2 ani a crescut constant de când Powell a început să vorbească, sugerând că piața reduce probabilitatea unei reduceri în septembrie.

Powell ucide șansele unei reduceri a dobânzii în septembrie. Acum sub 50%.

Din fericire, TBAC și personalul Trezoreriei și, sperăm, @SecScottBessent nu au ascultat instrucțiunile @POTUS stupide. Emisiunea de cupoane este încă la 1,1 miliarde brut, orientările rămân aceleași, iar răscumpărarea a crescut doar cu 8 miliarde pentru trimestrul următor. Oricine are aur lung, BTC sau stonks ar trebui să fie foarte dezamăgit. Oricine are creier ar trebui să fie fericit că trezoreria nu este iresponsabilă.

Un alt interviu remarcabil cu @biancoresearch în această dimineață la NinjaTrader Live vorbind despre QRA, FOMC, piețe de indici și multe altele cu @AnthonyCrudele și cu mine.... iată doar o mostră a comentariilor sale la presa FOMC. Interviul complet în linkul de mai jos!

Piața într-un punct critic! Decodificați haosul!

Sper că @dampedspring greșește, dar mă tem că ar putea avea dreptate. ---- Anunțul trimestrial de rambursare (QRA) vine miercuri dimineață (cu câteva ore înainte de anunțul FOMC / presa Powell), când Trezoreria ne oferă combinația de bonuri, note, obligațiuni și TIPS pe care o vor emite în trimestrul următor. Trump a sugerat Trezoreriei să nu mai emită obligațiuni pe 10 ani și obligațiuni pe 30 de ani la aceste randamente și să împrumute în schimb tot ce este în bonuri de trezorerie. Apoi, când Trump îl înlocuiește pe Powell, iar noul președinte al Fed reduce rata fondurilor la 1%, Trezoreria poate refinanța toate acele facturi la rate mult mai mici, economisind sute de miliarde din costurile dobânzilor. A face acest lucru ar fi un dezastru financiar. Postarea de mai jos presupune că Bessent înțelege pe deplin acest lucru și se teme că Bessent va face ceea ce îi spune Trump, indiferent cât de nechibzuit ar putea fi. ----- Combinația de emisiuni de trezorerie este în esență în echilibru cu cererea pentru această emisiune. Dacă QRA indică miercuri că Trezoreria va emite mai multe trilioane în bancnote (o schimbare masivă), de unde vor veni acei cumpărători suplimentari de bunuri? Acestea vor trebui găsite imediat, deoarece schimbarea emisiunii va veni în următoarele 90 de zile. Se va crea un dezechilibru între cerere și ofertă. Soluția este ajustarea prețului. Acesta este un mod frumos de a spune că randamentele obligațiunilor de trezorerie vor crește pentru a atrage mai mulți cumpărători să cumpere această nouă ofertă bruscă. Amintiți-vă, nu există obligațiuni proaste, ci doar prețuri proaste. Acest lucru va crește ratele repo ale costurilor de finanțare bancară și va da peste cap întregul sistem financiar, creând potențial o criză financiară.

Sper că @dampedspring greșește, dar mă tem că ar putea avea dreptate. ---- Anunțul trimestrial de rambursare (QRA) vine miercuri dimineață (cu câteva ore înainte de anunțul FOMC / presa Powell), când Trezoreria ne oferă combinația de bonuri, note, obligațiuni și TIPS pe care o vor emite în trimestrul următor. Trump a sugerat Trezoreriei să nu mai emită obligațiuni pe 10 ani și obligațiuni pe 30 de ani la aceste randamente și să împrumute în schimb tot ce este în bonuri de trezorerie. Apoi, când Trump îl înlocuiește pe Powell, iar noul președinte al Fed reduce rata fondurilor la 1%, Trezoreria poate refinanța toate acele facturi la rate mult mai mici, economisind sute de miliarde din costurile dobânzilor. A face acest lucru ar fi un dezastru financiar. Postarea de mai jos presupune că Bessent înțelege pe deplin acest lucru și se teme că Bessent va face ceea ce îi spune Trump, indiferent cât de nechibzuit ar putea fi. ----- Combinația de emisiuni de trezorerie este în esență în echilibru cu cererea pentru această emisiune. Dacă QRA indică miercuri că Trezoreria va emite mai multe trilioane în bancnote (o schimbare masivă), de unde vor veni acei cumpărători suplimentari de bunuri? Acestea vor trebui găsite imediat, deoarece schimbarea emisiunii va veni în următoarele 90 de zile. Se va crea un dezechilibru între cerere și ofertă. Soluția este ajustarea prețului. Acesta este un mod frumos de a spune că randamentele obligațiunilor de trezorerie vor crește pentru a atrage mai mulți cumpărători să cumpere această nouă ofertă bruscă. Amintiți-vă, nu există obligațiuni proaste, ci doar prețuri proaste. Acest lucru va crește ratele repo ale costurilor de finanțare bancară și va da peste cap întregul sistem financiar, creând potențial o criză financiară.