Согласен с Марком. 30-летние облигации в значительной степени следовали за 1y1y, что в основном обусловлено ожиданиями ФРС в краткосрочной перспективе (это механическое производное от 12-месячных и 2-летних ставок). После низких показателей CPI в Q2/Q3-2024 остаточная сезонность подтолкнула инфляцию вверх, и возобновление роста заставило ФРС приостановить действия (красный квадрат). Недавнее расхождение между долгосрочными и краткосрочными ставками остается "тайной". Одна точка зрения заключается в том, что это конец для фиатных денег (рост доходности 30-летних облигаций был бы странным исходом, но возможным); другая точка зрения заключается в том, что это сильно зависит от конструкции облигационных индексов (моя точка зрения, тоже странно, потому что я... странный).