ETH (+880 bps) och SOL (+640 bps) plöjer fram med BTC endast +130 bps under dagen. Om vi antar att Back/whale sålde 50k BTC, kunde marknaden absorbera nästan 6 miljarder dollar i BTC på 24-48 timmar. Även om CTC:s efterfrågan/flöden är verkliga och prisokänsliga, och OTC-karaktären av denna försäljning jämnar ut nedgångarna något, drog detta i slutändan fram en hel del efterfrågan. Dessutom är det inte galet att anta att Galaxy, som har full insyn i utförandet, skulle ha behållit det sista klippet eftersom de i praktiken skapade downticks/local bottom. Även om de har en betydande balansräkning för att lagra denna risk, förväntar jag mig att det sista klippet (10-30%) kommer att sippra ut under de närmaste dagarna. Vi såg en liknande dynamik förra året när den tyska regeringen sålde sina BTC: mycket av detta hamnade hos motparter med en kortare tidshorisont/mjukare händer och det tog lite tid för det flödet att återvinnas genom mkt och hitta ett långsiktigt hem vilket förlängde den tid vi tillbringade i den nedre halvan av sommarintervallet. Allt detta innebär att vi kan se BTC hacksolidera i en vecka tills denna risk rör sig igenom. Fram till dess tror jag att ETH och SOL kommer att fortsätta sin relativa överprestation. h/t @plur_daddy för att prata igenom dessa punkter med mig

Om du inte redan är lång är det här dippen du väntar på. Kanske får du 118-119 men om det går betydligt under har vi sannolikt inte tillräckligt med verklig styrka för att ta ut 130+.

Tidigare har jag inte gjort någon hemlighet av mitt förakt för kocken Robinhoods berömda motto, "Vem som helst kan handla". Men jag inser, först nu förstår jag verkligen vad han menade. Alla kan inte bli en bra handlare; Men en bra handlare kan komma från var som helst.

Jag blev fångad offside på denna SOL flytta. Missade rubriken igår kväll och reagerade inte tillräckligt snabbt - klippte de flesta av mina korta BTWN 147 och 152 (byggde den BTWN 143 och 147). Tänk mer intressanta opps att korta längre fram.

Fyllde på min SOL short runt 143,3. Boken är för närvarande 55 % lång BTC, 30 % kort SOL, 20 % netto korta alts (-35 % jämfört med +15 %)

Sammanfattning av WSJ:s scoop om processen för Trumps Fed-ordförande. 1. Kandidater är Warsh, Hassett, Bessent, Malpass, Waller. 2. Under de senaste veckorna har Trump övervägt att utse en ny ordförande så snart som i september/oktober med tanke på hans missnöje med Powell. 3. Det låter som att Warshs hökaktiga historia skadar honom. Hassett har sagt till folk att han inte är intresserad. Malpass har duvaktiga åsikter men Trump ser inte rätt utseende för TV (detta var en del av varför han valde Powell). Waller har en taktisk dragningskraft, men Trump känner honom inte väl. 4. Även om artikeln inte ställer in det från början, när jag läste igenom sätten och tar på varje kandidat, kom jag fram med känslan att Bessent är den mest troliga kandidaten. Trump litar på honom, han är ett certifierat proffs och är helt klart villig att följa Trumps agenda. Detta är en hausseartad faktor för marknaden.

Bra inlägg från @Cheshire_Cap om BTC är redo att ta ut topparna. För att bygga vidare på detta är två hausseartade faktorer som jag tittar på: 1. Ren styrka hos BTC från botten utan några tecken på trötthet hittills. Denna kurviga uppgång (uppåtgående konsolidering) påminner mig om slutet av oktober/början av den 23 november. 2. Nya datapunkter om Feds reaktionsfunktion, där Powell meddelade Trump att handelsavtal blir klara hjälper till att bana väg för en räntesänkning, eftersom det skulle minska osäkerheten kring tulldriven inflation. Och sedan två faktorer som stöder att BTC finns kvar i intervallet: 1. TGA-påfyllning kommer in i bilden när BBB är klar och lyfter skuldtaket, vilket skulle vara en bromskloss för likviditeten. Jag har gjort en djupare analys kring detta och kommer att skriva om det inom de närmaste dagarna. 2. Ett argument för säsongsvariationer spelar roll mer är att BTC drivs av stora köpare, inklusive finansföretag och mystiska enheter (möjligen Mellanöstern och asiatiskt kapital). Det är möjligt att cheferna på dessa enheter skulle ta ledigt för sommaren och vara mindre engagerade under högsäsongen. Många infödingar har sålt in sig i rallyt, så om det bryter ut kommer det att bli meningsfull jakt. Kvar i intervallet är det centrala fallet. X-faktorn för att bryta upp på kort sikt är nivån av aggression och nivån av pulver som dessa stora enheter är villiga att ta med sig till bordet här. Vi har inte mycket synlighet, så allt vi kan göra är att spela på oddsen.

Diskretionär vy, kvantitativ portfölj för tematisk Brypto lång/kort probs en av de "svårare" artiklarna att skriva om (skicklighet fråga för mig) men jag skriver för att höja nivån så måste ge det ett försök som vanligt ger tillgång till några som RT Referens @macrocephalopod @__paleologo

Om vi är ömsesidiga och du är i NY den här veckan/nästa och vill träffas, DM mig!

Vi vet exakt var de så kallade " $HYPE längre" gömmer sig. De är ett lätt mål. Vi kommer inte att ta bort dem (likvidera!), åtminstone inte för tillfället. Men vi vill inte ha fler insättningar eller bryggor till en HyperEVM. Tack för er uppmärksamhet i denna fråga!