ETH (+880bps) 和 SOL (+640bps) 继续向前推进，而 BTC 仅上涨 +130bps。如果我们假设 Back/whale 卖出了 50k BTC，市场在 24-48 小时内几乎吸收了 60 亿美元的 BTC。虽然 CTC 的需求/流动是真实的且对价格不敏感，而这种卖出的 OTC 特性在一定程度上平滑了下跌，但这最终推动了大量需求的提前释放。 此外，假设 Galaxy 对执行过程有全面的可见性，认为他们会保留最后一部分并不疯狂，因为他们有效地创造了下跌/局部底部。虽然他们有相当大的资产负债表来承受这种风险，但我预计最后一部分（10-30%）将在接下来的几天内逐渐释放。我们去年看到过类似的动态，当时德国政府出售了他们的 BTC：其中大部分进入了时间跨度较短/手软的对手方的账簿，花了一些时间才能让这部分流动性在市场中循环并找到一个长期的归宿，这延长了我们在夏季区间下半部分的停留时间。 所有这些意味着我们可能会看到 BTC 在一周内震荡整合，直到这种风险得到消化。在此之前，我相信 ETH 和 SOL 将继续相对表现优异。 感谢 @plur_daddy 和我讨论这些观点

如果你还没有做多，这是你等待的回调。也许你会看到118-119，但如果价格大幅低于这个水平，我们可能没有足够的真实力量突破130以上。

过去，我从未掩饰我对罗宾汉大厨著名格言“任何人都可以交易”的蔑视。但我意识到，直到现在我才真正理解他的意思。 并不是每个人都能成为伟大的交易者；但伟大的交易者可以来自任何地方。

我在这个SOL操作中被判越位了。昨晚错过了头条新闻，反应不够快 - 在147到152之间削减了大部分空头（在143到147之间建立的）。我认为未来会有更有趣的机会重新做空。

在143.3附近增加了我的SOL空头。当前持仓为55%多头BTC，30%空头SOL，20%净空头其他币种（-35%对比+15%）

《华尔街日报》关于特朗普美联储主席提名过程的独家报道摘要。 1. 候选人包括沃什、哈塞特、贝森特、马尔帕斯和沃勒。 2. 最近几周，特朗普考虑在9月/10月尽快任命新主席，因为他对鲍威尔的不满。 3. 听起来沃什的鹰派历史对他不利。哈塞特告诉人们他不感兴趣。马尔帕斯在记录上持鸽派观点，但特朗普认为他在电视上看起来不合适（这也是他选择鲍威尔的部分原因）。沃勒具有战术吸引力，但特朗普对他不太了解。 4. 尽管文章最初没有这样设定，但通过对每位候选人的优缺点进行阅读，我得出的结论是贝森特是最有可能的候选人。特朗普信任他，他是一位认证的专业人士，并且显然愿意遵循特朗普的议程。这对市场来说是一个看涨的因素。

@Cheshire_Cap 的精彩帖子讨论了 BTC 是否准备突破高点。为了进一步阐述，我关注的两个看涨因素是： 1. BTC 从底部反弹的强劲势头，迄今为止没有疲态。这种曲线向上的攀升（向上的整合）让我想起了 23 年 10 月底/11 月初。 2. 关于美联储反应机制的新数据点，鲍威尔向特朗普传达的信息是，达成贸易协议有助于为降息铺平道路，因为这将减少与关税驱动的通胀相关的不确定性。 然后是支持 BTC 保持在区间内的两个因素： 1. TGA 重新注入资金的情况出现在 BBB 完成并提升债务上限时，这将对流动性造成压力。我对此进行了更深入的分析，并将在接下来的几天内发布相关内容。 2. 季节性因素的重要性增加的一个论点是，BTC 正受到包括国库公司和神秘实体（可能是中东和亚洲资本）在内的大型买家的推动。这些实体的高管可能会在夏季休假，且在高峰假期期间参与度较低。 许多本地人已经在上涨中出售，因此如果突破，将会有大量追涨。 保持在区间内是主要情况。近期突破的 X 因素是这些大型实体愿意在这里投入的攻击性和资金水平。我们没有太多的可见性，所以我们能做的就是根据概率行事。

自由裁量的观点，量化投资组合用于主题加密的多头/空头 这可能是我写的"更难"的文章之一（对我来说是技能问题），但我写作是为了提升自己，所以必须尝试一下 像往常一样，给一些转发的人提供访问权限 提及 @macrocephalopod @__paleologo

如果我们是互相关注的朋友，而你这周/下周在纽约想见面，给我发私信！

我们确切知道所谓的 "$HYPE 多头" 藏在哪里。他们是一个容易的目标。我们不会将他们清算（清算！），至少现在不会。但我们不希望有更多的存款或通往 HyperEVM 的桥。感谢您对此事的关注！