Ми вступаємо в нову фазу, люди; Менше ажіотажу в роздрібній торгівлі, більше інституційної ротації. Ось чому це важливо, і що відбувається 🧵 З 15 по 17 липня гаманець епохи Сатоші перемістив 80 202 $BTC до @GalaxyHQ, при цьому на біржі було відправлено 6 тисяч BTC. Незважаючи на один із найбільших переказів в історії криптовалют, BTC тримався вище $118 тис. 1) BTC поглинув шок пропозиції. Наша команда помітила: > $1,94 млрд притоку ETF за той же період > Потоки з початку року зараз становлять $54,2 млрд, що обумовлено пенсійними фондами, страхуванням та макророзподільниками > @DeFiTechGlobal додав 208,8 BTC (~$25,6 млн) Резерви > @Saylor перевищили $71 млрд > CME: 7 тижнів поспіль чистої покупки активів менеджером активів > 1 місяць реалізованого vol залишався на якорі близько 24% 2) $ETH веде наступну ногу > Переглянута заявка Nasdaq на iShares ETF включає стейкінг — перший у своєму роді > 1,81 млрд доларів США притоку ETH ETF минулого тижня (найбільший з моменту запуску) > ETH ETF AUM тепер > $7,1 млрд > Стейкінг ETH: 36,1 млн (~30% від обсягу обігу) > Баланси бірж впали до 8,9 млн ETH (найнижчий показник з 2015 року) > Зростання участі Казначейства: понад 560 тисяч ETH зберігаються в публічних компаніях, переважно зі стейкінгом 3) Технічне підтвердження > ETH/BTC вирвався з 6-місячного курсу на рівні 0,0305 > ETH перевершив BTC на 27,5% WoW >Закриття вище 3 700 доларів націлене на повторний тест максимумів 2024 року в районі 4 100 доларів Що відбувається? ETH піддається структурній переоцінці як капітальний актив та інструмент отримання прибутковості. Коли ETH лідирує, слідує alt-beta. Ротація капіталів вже розпочалася.

Якщо це ще не очевидно, то настав 🔥 альтернативний сезон

Наші цифри прискорюються. Експоненціальне зростання :0

зібрали $600 млн за 12 хвилин на $4 млрд FDV. Один з найшвидших і найчистіших запусків токенів, які я бачив. У @caladanxyz ми брали участь. Але мені було б цікаво в будь-якому випадку. Чому? Тому що це б'є по всьому, що мене хвилює як інвестора: → Реальний дохід ($519 млн LTM) → Чітка відповідність продукту ринку (запущено >запущено 11 млн токенів, частка ринку 70%+ на @solana) → Проста, узгоджена токеноміка (25% комісійних власникам, без ранніх знижок) → Культурна присутність, яка дійсно має значення в криптовалюті Я провів свою кар'єру в пошуках асиметричних систем з реальним грошовим потоком і рефлексивністю. @pumpdotfun оцінює токен ICO в ~7,7× дохід LTM проти 50-100x в інших криптопроектах, що приносять дохід, і він зростає. Швидко. Люди зациклюються на розподілі ICO або розблокуванні токенів. Я дивлюся на те, чи повертаються користувачі, чи не накопичується капітал і чи не неправильно оцінюється ринок. Всі три тут вірні. Це не просто мем. Це бізнес. Прибутковий, що визначає категорію.

Більшість L1 лавірують на RWA. @plumenetwork був побудований для них. Ось чому я оптимістично ставлюся до них: > Інфраструктура повного стека: токенізація, комплаєнс, дохід, ланцюжок. Всі рідні. Печворк не потрібен. > Різноманітність активів: Plume – це не лише стайні чи облігації. Вони також охоплюють нерухомість, фінансування судових процесів, викиди вуглецю та музичні права. > Абстракція користувача: ритейлу навіть не потрібно знати, що Plume – це L2. UX має значення для масштабу. > TVL та реальна тяга: Досяг понад $110 млн TVL з червня, 200+ протоколів. Більша площа RWA, ніж у $ETH > Momentum: Ціна зросла на 28% після оголошення про стейблкоїн USD1. Реальні зв'язки викликають резонанс. Більшість мереж додають RWA для зростання. Шлейф зростає, тому що він є ланцюгом RWA. Наступна можливість за 19 трильйонів доларів не працюватиме на блочному просторі загального призначення. Для цього знадобиться щось спеціально створене. Це шлейф. 🔥

Освіта сформувала мій шлях, і це привілей – йти вперед. Нещодавно мене висунули на посаду члена Спеціальної ради EDU DAO як одного з її членів. Ось чому я це 🧵 роблю Протягом останнього року я тісно співпрацював з @opencampus_xyz через @caladanxyz - Підтримка ліквідності DEX у ланцюжку EDU - Полегшення доступу до кредиторів та користувачів - Спостерігати за тим, як ідея стає екосистемою Місія перенести цінності на викладачів та учнів є особистою. Тепер настав час допомогти масштабувати його. У @GoldmanSachs році я працював над фінансуванням студентських кредитів. Я бачив силу та підводні камені фінансування освіти зблизька. Капітал повинен бути відповідально структурований, щоб досягати реальних результатів. У Caladan ми працюємо з протоколами DAO та DeFi. Ми допомагаємо будівельникам мислити як розподільники. @educhain_xyz – одна з найбільш узгоджених з місією екосистем, з якими мені доводилося стикатися. Як член Ради, я зосереджуся на: - Залучення та розміщення капіталу з прозорістю - Масштабування сталих продуктів для студентських кредитів - Узгодження власників токенів, розробників та бенефіціарів у довгостроковій перспективі Мої цілі: - Допоможіть залучити як нативний, так і традиційний капітал - Оцінюйте пропозиції через сувору інвестиційну призму - Посилити корисність токена EDU - Забезпечте чітку звітність, відстеження впливу та принципове управління Я глибоко переживаю за місію > хайп. Чесність і прозорість не є обов'язковими, вони є основоположними. Давайте побудуємо новий фінансовий хребет для освіти. Ми раді зробити свій внесок 🔥📚

Так виглядає прагматична інновація. @sfcompute і @modularcompany тільки що запустили LSI. На 85% дешевше висновування в масштабі трильйонів токенів. Створений для серйозних робочих навантажень, а ціна токенів прив'язана до реальних витрат на обчислення. Ціна до металу. Продуктивність на максимумі. @caladanxyz підтримав їх саме з цієї причини.

1. Настав час покласти край використанню криптовалютною індустрією MC та FDV для оцінки проєктів токенів. Ці два показники дуже мало допомагають точно представити оцінку проекту, і замість цього ми пропонуємо третій показник посередині: Скоригована ринкова капіталізація. Розбивка нижче👇

Omni (побудований на @variational_io) на даний момент є найбільш структурно обґрунтованим торговим майданчиком в мережі, і більшість з них все ще не прижилися. Давайте трохи глибше зануримося в їхній продукт і винагороди👇 Продукт швидко прокачується: 1) Спреди стиснулися по всій дошці. Тепер ви можете здійснювати багатомільйонні $BTC угод за ціною 3–4 базисних пункти, не торкаючись книги ордерів. Це жорсткіше, ніж у більшості CEX. 2) $HYPE ринки повернулися, зі спредами на ~50% вужчими, ніж раніше. Роздрібний смак відповідає інфрачервоному рівню інституційного рівня. 3) Їхній механізм лістингу знову працює, живлячи потік нових токенів. Користувачі тепер отримують доступ до основних валют, мемкоїнів, vol індексів, можна торгувати всім, що можна оцінити. Ось у чому фішка: Omni не стягує комісію за торгівлю. Лише фіксована комісія в розмірі 0,10 доларів США на депозити/зняття коштів. Вже одне це ламає шаблони більшості ончейн-майданчиків. А архітектура робить все це стійким: > Ліквідність надходить від внутрішнього OLP, який маршрутизує та хеджує CEX, DEX та позабіржові столи > Ціноутворення визначається внутрішнім котируванням, а не залежністю від зовнішніх маркет-мейкерів > Розрахунок відбувається миттєво, користувачі захищені від ризику контрагента за допомогою ізольованих пулів Варіаційний – це не гра в якусь гру за очками найманців. Структура винагороди також є рідною для протоколу. Вони мають: > USDC відшкодовує збитки > Знижки на спред для трейдерів з великими обсягами > Реферальні винагороди на основі фактичного обсягу торгів > Кредит платформи для активації нових/перенаправлених користувачів > Багаторівнева система, тому винагороджує масштаб з використанням Спред утримує ОЛП, а не зовнішні фірми. Таким чином, винагороди – це не центр витрат, а перерозподіл реальної цінності, зафіксованої системою. Загалом, у Variational є всі три: Глибока ліквідність, узгоджені стимули та виконання без комісії. Якщо ви все ще займаєтеся фармом в іншому місці, зверніть увагу. Варіаційний – це не конкуренція за увагу, а конкуренція за потік. 🔥

Оскільки Закон GENIUS тепер визначає, як регулюються стабільні монети, новий клас схвалених фінтех-компаній активізується, щоб формувати майбутнє цифрових грошей. @Stripe і @Mastercard роблять свої кроки, впроваджуючи в експлуатацію програмовані долари. Ось як 👇 це зробити 1) Придбання Stripe @Stablecoin за 1,1 мільярда доларів було ставкою на інфраструктуру. Bridge дає змогу ліцензованим емітентам (банкам, фінтех-компаніям і корпораціям) запускати власні стабільні монети, не торкаючись складних речей. Думати: > Казначейство + автоматизація резервів > Оркестрація гаманця + вбудована відповідність > Мультичейн видача + погашення в режимі реального часу > API Plug-and-Play для чого завгодно: від розрахунку заробітної плати до ончейн B2B GENIUS робить цю модель «далекоглядною» до стандарту відповідності. Очікуйте, що Stripe підживить хвилю брендових стейблкоїнів у фінтех і глобальних корпораціях — Bridge як AWS випуску стейблкоїнів. 2) Тепер введіть Mastercard: інтеграцію стейблкоїнів, таких як $PYUSD та $USDG, у їхні торгові рейки для прямих розрахунків. Відсутність застарілого очищення. Ніяких банківських посередників. Просто миттєві, програмовані платежі в масштабі. Таким чином, Mastercard об'єднує роздрібну дистрибуцію з глобальним прийняттям, створюючи готівковий рівень для сумісних токенізованих платежів. Це не DeFi. Фінтех зараз будує всередині лінійки стейблкоїнів. Цікавий тренд, за яким варто спостерігати 🔥