USDe 入门指南：不同的前缀对应不同的风险暴露 对于喜欢积分的人，享受 Ethena、Ethereal 和 Terminal 积分的精美选择。 对于喜欢收益的人，没有错误的选择。 （我发誓我为 Pendle 学习的比我为 GAMSAT 学习的还多）

Terminal tUSDe 现在被严重忽视 😴 除了下周到期的 sUSDe（2025年7月），这是目前 @ethena_labs 固定收益最高的，达到 14.37% 从动量来看，这有理由成为叙事最强的稳定币： 🔹RWA + 稳定币曝光，得益于友好的监管（尤其是在美国）和我们 TardFi 朋友的关注，这两者都在增加 🔹在 "Pendthena" 生态系统中的关键角色，将形成流动性中心和 Pendle Permissioned + Ethena 的 iUSDe（sUSDe 的 KYC 合规版本）的基础 🔹考虑到 $ENA 在过去一周上涨了 ~44%，YTs 也很诱人，这里有最高的 50x Sats 曝光 + Terminal Roots，这两者都是 Ethena 生态系统的一部分 我们在这里看到的，你在这里购买的，不仅仅是 "另一个稳定币"，而是通往 TradFi 机构 DeFi 收益的真正门户。

通过种植当季作物，农民们最大化了丰收的机会。 现在是ETH季节。 作物是PT-tETH。 肥料是@SiloFinance的新PT-tETH/ETH仓库。 是时候进行30%以上年化收益率的ETH丰收了，先生们。 👇

我在6月中起就在不同渠道提醒大家 @ethena_labs 的积分值得挖值得埋伏 希望大家都有听进去 @pendle_fi YT 已经又赚积分又挖价 YT 类似CALL期权，在熊转牛的位置极有爆发力 低位买到的YT，意味著锁定一笔便宜而且成本固定的高杠杆资金

如果是YT的话，10个钱包的相同曝光率也只会是大约$0.10。

前不久邀请了Pendle的CEO TN @tn_pendle 在我们办公室进行了一场关于DeFi、RWA未来的讨论采访，我们讨论了： ▪️DeFi的未来 ▫️TN认为随着更多资本流入，DeFi将展现出更大规模的应用，其效用甚至可能超出我们目前的想象。 ▫️关于收益代币化：是指将未来收益流转化为可在链上交易的代币，在解锁每一个资产收益率交易的同时，不仅是对于资产的价值赋能，更是为市场和用户提供更可控的可观收益。 ▫️关于期权：尽管期权在金融领域非常重要，但在链上还没有看到成功渗透的实现案例，因此存在增长和改进空间。 ▪️关于稳定币 ▫️稳定币是加密资产最突出的使用案例之一，因为它是一种远优于传统的转账方式。许多项目都提供稳定币产品，并且围绕稳定币收益进行创新。 ▫️DeFi协议通过提供具有吸引力的稳定币收益（例如USDe的5%-10%收益）来吸引用户。这种策略背后的主要驱动力是机构和个人对收益激励的强烈追求，因为持有传统稳定币通常无法获得较高的稳定收益。 ▪️RWA的崛起： ▫️在RWA代币化的产品发展上，可能的产品生命周期模型：最初增长缓慢，通过持续迭代产品推动增长，最终达到一个临界点，随后进入爆发性增长阶段。 TN真的是一个非常优秀且温柔的Founder，采访完送他离开，本来准备帮忙叫车，他看了手表说这个点应该会很堵车，我去搭地铁就好了，你们公司旁边就有地铁站。很高兴能和这种低调做人，高调做事的行业builder交流～

新的200万美元USDC已被添加到PT-sUSDf市场，使借贷成本达到6.6%年利率 与此同时，PT-sUSDf的固定利率已飙升至14%年收益率（周环比+9%） 假设借贷利率保持稳定，PT-sUSDf/USDC的循环预计将获得高达80.9%的年收益率（68天内15%的投资回报率）

2021年去中心化金融 2025年去中心化金融 Pendle

高智商的实习生刚想到的事情 - 在不同循环次数下对不同借款年利率进行敏感性分析。 PT 循环的好处在于利用 PT 和借款成本之间的 APY 差距。 挑战在于，虽然 PT 收益是固定的，但借款成本是可变的。 知识

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