基於我們最近上線的至少5個幣安alpha的項目的數據，再結合跟做市商的交流，可以得到的結論是： Alpha上基本是沒什麼流動性的，所謂的活躍度大都是工資室的號在刷，他們拿到空投的第一時間就賣了，bnb holder們的空投也一樣。不用指望通過alpha獲得什麼新增用戶。 以上供那些仍然想拿出幾個點的免費籌碼作為成本上線alpha的項目們參考。 當前市場下，那些對自己的產品有信心，但到了TGE時間又苦惱市場流動性不足遲遲不敢TGE的創始人，我倒是有個建議不妨討論： 先看一下手裏還剩多少資金，舉個例子比如估值3000萬募資600萬花的還剩200萬美元，然後算一下TGE時社區空投加投資人解鎖的一共多少代幣，這裡甚至可以把投資人的提前都解鎖掉，儘早解決問題。假如除團隊外流通籌碼佔token總比例20%，那麼其實用傳統開公司的觀點，你的項目的合理市值，就是200萬美元除以20%等於1000萬美元。你若是問為啥要除團隊外？你做項目做成這樣難道還想通過項目套現嗎？ 當然，投資人總會有人願意長期支持選擇不賣，比如我們手裏現在至少還有20個項目的代幣給我們發了但沒賣，因為我們看好他們還能變更好。另外團隊運營也需要留一些錢。那麼你可以拿出來100萬美元直接去DEX建池子，想買想賣的都自由，根本不需要免費送籌碼出去就為了上個沒流動性的alpha。 同理，假設你團隊手裏只剩20萬，就拿出10萬建池子，以100萬估值。創業還是要實際點，維持個高FDV低Liquidity的殼子只是沒用的虛榮。 這樣的好處有兩個， 一是給了不看好項目的投資人包括散戶們一個止損的機會，是個負責任的做法。搞風險投資嘛，願賭服輸，大家是接受虧損的，大多數維權都是因為有人出老千，不只是因為虧錢。 二是在低價可以回收籌碼，剩下的都是堅定的鑽石手，什麼時候風口來了或者產品火了，往上漲也快，因為沒什麼賣壓了。 至於有人問，如果項目方一點錢也沒了或者這樣熬下去錢又花完了怎麼辦？ 那能怎麼辦呢？項目關門回去打工，或者換下一個創業項目繼續奮鬥嘛。有盈利的業務才能慢慢熬著，至於沒盈利的業務，慢慢關門和立即關門，立即關門還好一些，因為節省了大家的時間。

呼籲一下我那可憐的VC同行們，以及我投過的幾個VC基金的管理人們： 即使沒人把你們當金主爸爸，咱也別被欺負成孫子行嗎 最近有項目要TGE，結果創始人跑過來理直氣壯的說，其他投資人都一致同意鎖倉，您能不能也同意？ 我滿臉問號？協議裡條款寫的清清楚楚，你說改就改怎麼還理直氣壯呢？那籤協議的意義是什麼？ 其他投資人那麼爽快的同意，有考慮過LP們的利益沒有，這裡慈善型投資機構除外。 山寨幣市場確實不夠好，但也不是所有項目都拉胯。優秀的項目會主動幫投資人尋找OTC或者回購，來解決拋壓問題，而不是把問題延後解決。 至於拉胯的項目，說難聽點早點關門不幹反而是對市場更負責任的做法，而不是苟延殘喘儘量割點韭菜再跑路。@heyibinance 很多年前說過，大體意思是創始人發幣是賭上自己一生的信譽，深以為然。 新的創業者們都說華人項目募資難，其中一個很大的原因就是太多你們的前輩們消耗了這個群體的信譽,要知道契約精神是最重要的商業精神。 有的項目方會說額外的鎖倉條款是幣安強制要求的，先不說合不合理，幣安開交易所，願意開什麼條件是人家的自由，但你接受不接受是你的自由。我們有個海外的項目，去年就是拒絕了幣安開出的大量免費籌碼換取上幣的條件，一直沒上幣安，這事兒一度在海外社區鬧得沸沸揚揚。結果呢? 現在發展的非常好啊，在其他很多交易所，包括upbit這些都可以交易，市值也比alpha的90%項目都高。幣安不是唯一選擇。 幣價要上漲，核心還是項目要優質，共識要強大，而不是想法設法讓手裏有幣的人不要賣。有買有賣才是健康的市場，低市值開盤慢慢上漲才是優秀的項目，btc，eth，sol等等所有優秀的項目基本都是這麼走過來的。 而那些沒有機構的流動籌碼，項目團隊可以高度控盤，玩高FDV低liquidity的把戲，大多是為了割韭菜罷了。投資人們不應該鼓勵項目方這麼做。這種玩法在傳統金融市場叫操縱市場，是要進去的。

文科生可能對數字不太敏感，喜歡飛流直下三千尺這種表達方式。 Vegas的比特幣大會上，Tether的CEO親口說過，用於加密交易的已經低於40%了。但凡做點調查，都不會出現95%這種可笑的數字，使得大家沒有興趣去看第二段。

Congrats! 幣安最近終於開始大規模支持btc生態了，沒數錯的話這半年至少上了10個btc生態項目了。雖遲但不晚，去偽存真，好的項目是能穿越牛熊的。 ps.同時考慮性能和成本的話，在閃電網絡上做應用無疑是最佳選擇，特別對於高頻小額場景，傳統的區塊鏈幾乎不可用。

比特幣第一次突破1萬美元是17年底，第一次突破10萬美元是24年底，用了整整7年。 而從10萬美元漲到100美元，用的時間我認為會少的多。 在海量的美元發行量面前，btc的體量顯得如此微不足道。 We'll see。

17年ICO熱潮的時候，鼓吹者一個很重要的理由，就是ICO人人公平，好的資產散戶和機構都能同等條件買到，以ETH為代表的各種百倍千倍幣確實讓很多普通人暴富。這在傳統金融是很難得的，好的資產幾乎都是機構先進，小圈子先進，等到普通人都是接盤輪了。 只是接下來的故事並沒有沿著最初的劇本走，極低的發幣門檻帶來了代幣濫發，以及劣幣驅逐良幣，再加上大量的VC推波助瀾，散戶們逐漸在代幣發行的遊戲中成為了弱勢方和退出流動性。 現在RWA熱潮，其實是ICO的升級版，讓散戶們能買到全球的好資產，而不僅限於目前美國的股票Token。 試想一下，阿根廷的債券TOKEN，巴基斯坦的礦產TOKEN，俄羅斯的能源TOKEN，甚至法國的紅酒token, 這些普通人沒有便捷通道去投資的資產，未來都可以通過RWA TOKEN在鏈上買到。普通人只需要研究發行方是不是持牌的大機構，確保他們能兌付不跑路就行了。 RWA讓投資這個事變得越來越公平了，考驗的更多是投資者自己的認知，而不是出身和圈層，這正是比特幣和區塊鏈的初心所在，誰都可以隨時買比特幣，此時此刻之前任何時間買比特幣都是賺錢的，散戶持幣數量超過機構也很正常。 ---寫在BTC第xxx次ATH之際

這個應用可太剛需了，Freedom of Communication!

不是FTX債權人，但非常建議中國的債權人們不要忍氣吞聲。 這事兒讓我想起Blockone搞的EOS，當時靠ICO“騙”的錢買了十幾萬個BTC然後軟跑路，其中大部分都是中國人的。一些美國人咽不下氣，搞訴訟或者集體訴訟，拿回了不少錢，但沒聽過一個中國人幹類似的事，當然也不可能拿回來。 不要害怕在美國打官司，雖然貴，但美國是個講法律的地方，只要你有理就不用怕。我們聯合幾家其他投資機構年初剛在美國贏了一個跨度三年多的官司，狀告一個不靠譜的騙錢項目方，律師費花了不少，拿回來不多，裏外裡小賺，但畢竟讓無良的人付出了代價，也是很解氣。

香港見！ 順便說一句，我們將在 8 月 28 日為「加密相關上市公司」舉辦一場邊會，敬請期待！

最近幣股的火熱，搞的很多人比較焦躁，怕錯過這班車。 其實大可不必。 在幣圈有一個真理，每次你害怕上不了車，不知道買什麼的時候，就加倉比特幣，這個準沒錯，因為所有加密行業的利好，最終都是比特幣的利好。 另外，這週四晚上跟加密證券公司的朋友一起space聊聊幣股，有想問的問題歡迎留言。