دليل البقاء على قيد الحياة للمستثمرين المغامرين المخصص لدورة التنبؤ بالأسواق: - إذا كانت الشركة الناشئة تدفع بقواعد تسجيل جديدة أو تصميمات AMM ، أي بعض مشتقات LMSR ، فيمكنك افتراض أنها على بعد 6-8 أشهر على الأقل من أي نوع من التنفيذ الهادف - الأسواق التي ينشئها المستخدم هي فرضية واعدة حول المجموع ، ولكن لا تدفع إلى الاعتقاد بأن تحقيق الدخل من منشئ المحتوى قد تم حله هنا. اقتصاديات تكوين السيولة للأسواق الجديدة حيث يكون سوق التنبؤ هو النقطة الأولى لاكتشاف الأسعار تقريبية - ورثت أسواق التنبؤ ثقافة "الدعم" من الأوساط الأكاديمية. أي أن الكثير من الأكاديميين يهدفون إلى أسواق التنبؤ لتكون أداة يمكن لشركات IE استخدامها لتقديم مكافأة للمتنبئين المتحمسين لاكتشاف المخرجات المجمعة لنماذجهم. وهذا يعني أن منشئي السوق (أو مزودي السيولة الأوليين للآليات الآلية) يتكبدون خسائر فادحة. تنتج هذه الآليات الآلية أيضا الكثير من التدفق من جانب واحد الذي لا يمكن دعمه بواسطة دفاتر الطلبات ، ومن المؤكد أن قيمة المعلومات التي ينتجها هذا التدفق تتضاءل - على الجانب الآخر ، يصعب تمهيد دفاتر الطلبات لهذه الأسواق. يعود هذا إلى أن سوق التنبؤ هو النقطة الأولى لاكتشاف الأسعار. اكتشاف السعر هذا شخصي للغاية. قارن محاولة تحديد سعر إذا كان ترامب مدرجا في قائمة إبشتاين مع ما إذا كانت BTC ستكون أعلى من 118 ألف دولار في نهاية يوم التداول. بالنسبة للأخير ، يمكنك ببساطة استخدام خيارات التسعير والتحوط - بالنسبة للأسواق الأكثر ذاتية ، ليس من الصعب تسعيرها في البداية فحسب ، بل من الصعب بناء نماذج وروبوتات لإدارة المراكز والمخاطر ، لذلك يتطلب الأمر الكثير من الجهد اليدوي والاهتمام لتوفير السيولة لتلك الأسواق - وقد أدى ذلك إلى ظهور فئة من صانعي سوق التنبؤ ، وهم حيتان البيع بالتجزئة مكرسة بدوام كامل تقريبا لمحاولة تسعير هذه الأشياء وإدارة طلباتهم يدويا. بشكل فعال ، كان نوع مزود خدمة التنبؤ الفائق يتوقع الأوساط الأكاديمية دائما أن يلعب دورا في أسواق التنبؤ. نظرا لتصميم برنامج مكافآت LP الذي تستخدمه Polymarket وقيود الإدارة اليدوية ، يقوم المتداولون بتحسين تنفيذ أوامرهم بأقل قدر ممكن واستخراج أقصى قدر من المكافآت بدلا من إعطاء الأولوية لفروق الأسعار الصحية والتنفيذ السلس للأوامر - الآن ، ما هي مشكلة مقدمي الخدمات التي تحلم بها الأوساط الأكاديمية؟ حسنا ، عليك أن تدفع لهم بسخاء بالطبع. تحرق Polymarket 600 ألف دولار شهريا في USDC على المكافآت بدون رسوم ، مما يشير إلى توقعات عالية بشكل غير عادي لكيفية أن تصبح معلومات التسعير هذه ذات قيمة في المستقبل. يمكن القول إن هذا قسط جيد يتم دفعه مقابل الخدمة المقدمة - إذن ، أسواق التنبؤ محكوم عليها بالفشل؟ ليس بالضبط. أود تقسيم أسواق التنبؤ إلى فئات فرعية ، مقومة بالرغبة في مخاطر التجزئة. بالنسبة لنا ، فإن أكبر مصادر الرغبة في مخاطر التجزئة هي تداول الخيارات / Perps / Memecoins والمراهنات الرياضية. دفع صناع السوق 1.2 مليار دولار لوسطاء التجزئة لتدفق طلبات خيارات البيع بالتجزئة في الربع الأول. راهن المستهلك الأمريكي على أكثر من 150 مليار دولار على الرياضة في عام 2024 ومعدل تحقيق الدخل مرتفع جدا (>10 مليارات دولار). هذه 2 دلاء وحدها سوف ينتهي بها الأمر لتكون الأكثر أهمية في رأينا ، وعقود الحدث لديها فرصة حقيقية لتناول المراهنات الرياضية والمشتقات التقليدية وحتى تنمية الكعكة. الانتخابات الأمريكية هي موسم مستقل بارز يمكن أن يجذب الكثير من الاهتمام والأحجام ، ولكنها تفتقر إلى حب البيع بالتجزئة السريع والمتكرر. هناك أيضا طلب على الانتخابات العالمية وأسواق الحرب مدفوعة بعدم تناسق المعلومات ، لكنني لا أستطيع أن أرى أنها تخضع للتنظيم في الولايات المتحدة. كل شيء آخر عبارة عن حملة صليبية فلسفية تنقل الثروة من رأس المال الاستثماري إلى مجتمع صغير من المتنبئين الفائقين في شكل إعانات السيولة مع القليل من التفكير في كيفية تطور السوق أو مدى قيمة هذه الخدمة التي يتم تقديمها في الواقع لذا ، كيف لا تنجو فحسب ، بل تزدهر في دورة التنبؤ بالأسواق؟ لا تشتري تصميمات مؤسسي البنية التحتية الفاشلة الخانقة ، فهي تمتص. لا تنضم إلى الحملة الصليبية للدفع مقابل أسواق المعلومات التي ليس لديها طلب موضوعي على مخرجاتها. راهن بشكل كبير على الرياضات والخيارات والفرق التي تتمتع بمشاركة عالية والاحتفاظ والطلب مع الاقتصاد المستدام. لا تطارد الأشياء اللامعة التي هي في النهاية مجرد سراب. إنها الأفكار البسيطة والمملة التي هي الأقوى مع أكبر Tam