Ghid de supraviețuire pentru investitorii de risc care alocă în superciclul piețelor de predicție: - dacă startup-ul împinge noi reguli de notare sau modele AMM, adică un derivat al LMSR, puteți presupune că sunt la cel puțin 6-8 luni distanță de orice fel de execuție semnificativă - Piețele generate de utilizatori sunt o ipoteză promițătoare în ansamblu, dar nu vă lăsați făcuți să credeți că monetizarea creatorilor este rezolvată aici. Economia formării lichidității pentru piețele noi în care o piață de predicție este primul punct de descoperire a prețurilor este aproximativă - Piețele de predicție au moștenit o cultură a "subvențiilor" din mediul academic. Adică, o mulțime de academicieni au intenționat ca piețele de predicție să fie un instrument pe care IE companiile l-ar putea folosi pentru a oferi o recompensă pentru prognozatorii pasionați pentru a descoperi rezultatele agregate ale modelelor lor. Asta înseamnă că creatorii de piață (sau furnizorii inițiali de lichidități ale mecanismelor automatizate) suferă pierderi mari. Aceste mecanisme automate produc, de asemenea, o mulțime de flux unilateral care nu ar putea fi susținut de registrele de ordine, iar valoarea informațiilor produse de acest flux scade cu siguranță - Pe de altă parte, registrele de comenzi sunt greu de construit pentru aceste piețe. Acest lucru se întoarce la piața de predicție fiind primul punct de descoperire a prețurilor. Această descoperire a prețurilor este extrem de subiectivă. comparați încercarea de a pune un preț dacă Trump este pe lista Epstein cu dacă BTC va fi peste 118 mii de dolari la sfârșitul zilei de tranzacționare. Pentru acesta din urmă puteți utiliza pur și simplu opțiuni pentru prețuri și acoperire - Pentru piețele mai subiective, nu numai că este greu să le prețuiești inițial, dar este greu să construiești modele și roboți pentru managementul poziției și riscului, așa că este nevoie de mult efort manual și atenție pentru a oferi lichiditate acelor piețe Acest lucru a dat naștere unei clase de formatori de piață de predicție, care sunt balene de vânzare cu amănuntul dedicate aproape cu normă întreagă încercării de a stabili prețurile acestor lucruri și de a-și gestiona manual comenzile. Efectiv, tipul de furnizor de servicii de prognoză academică a anticipat întotdeauna că va juca un rol în piețele de predicție. datorită proiectării programului de recompense LP utilizat de Polymarket și constrângerilor de gestionare manuală, comercianții optimizează pentru ca ordinele lor să fie executate cât mai puțin posibil și să extragă recompense maxime în loc să acorde prioritate spread-urilor sănătoase și executării ordinelor fără probleme - Acum, care este problema cu furnizorii de servicii visați de mediul academic? ei bine, trebuie să-i plătești frumos, desigur. Polymarket arde 600 de dolari pe lună în USDC pe recompense fără taxă, sugerând așteptări extraordinar de mari cu privire la modul în care aceste informații despre prețuri vor deveni valoroase în viitor. Se poate argumenta că aceasta este o primă frumoasă plătită pentru serviciul furnizat - Deci, piețele de predicție sunt condamnate? nu chiar. Aș împărți piețele de predicție în subcategorii, denominate de apetitul pentru risc cu amănuntul. Pentru noi, cele mai mari surse de apetit pentru risc cu amănuntul sunt tranzacționarea cu opțiuni / perps / memecoins și pariurile sportive. formatorii de piață au plătit 1,2 miliarde de dolari brokerilor de retail pentru fluxul de ordine de opțiuni de retail în T1. Consumatorii americani au pariat peste 150 de miliarde de dolari pe sport în 2024, iar rata de monetizare este foarte mare (>10 miliarde de dolari). Aceste 2 găleți vor ajunge să fie cele mai importante în opinia noastră, iar contractele de evenimente au o oportunitate reală de a mânca pariuri sportive și derivate tradiționale și chiar de a crește plăcinta. Alegerile din SUA sunt un sezon de sine stătător, care poate atrage multă atenție și volume, dar îi lipsește dragostea rapidă și recurentă pentru comerțul cu amănuntul în natură. există, de asemenea, cerere pentru alegeri globale și piețe de război determinate de asimetria informațională, dar nu le văd vreodată reglementate în SUA. Orice altceva este o cruciadă filozofică care transferă bogăția de la capitalul de risc la o mică comunitate de super-prognozatori sub formă de subvenții de lichiditate, fără să se gândească la modul în care poate evolua piața sau cât de valoros este de fapt acel serviciu furnizat Deci, cum nu numai să supraviețuiești, ci și să prosperi în superciclul piețelor de predicție? nu credeți în proiectele AMM ale fondatorilor de infrastructură eșuați, sunt nasol. Nu vă alăturați cruciadei de a plăti pentru piețele informaționale care nu au cerere obiectivă pentru rezultatele lor. Pariați mult pe sporturi și opțiuni și echipe care au un angajament ridicat, retenție și cerere cu economie durabilă. Nu urmăriți obiecte strălucitoare care sunt în cele din urmă doar un miraj. Ideile simple și plictisitoare sunt cele mai puternice cu cel mai mare tam