fwiw Powell je postupně méně důležitý s každým dalším dnem (a určitě je možné, že mírný jestřábí sklon by mohl být vše, co jsme potřebovali pro typickou korekci/poziční uvolnění srpna/září – i když ještě nejsem prodán) V době, kdy se dostaneme k zářijovému zasedání, bude se trh již dívat dopředu na 1. pololetí 2026 Koncovkou jsou stále rostoucí fiskální deficity a téměř zaručeně více holubičí měnová politika (a důležitější než "snížení sazeb" je pokračující cesta k záporným reálným sazbám opět imo – je možné, že je to způsobeno cyklickým inflačním oživením se sazbami drženými / mírně nižšími) Zhroucení přichází před následky - a to je imo ještě před námi

Když se k tomu vrátím po dnešní zprávě o zaměstnanosti, myslím, že je nyní zcela jasné, že středa byla Powellovou labutí písní Bowman a Waller nesouhlasili a data vyšla v jejich prospěch – mohli byste si představit, že jejich hlasy budou ve výboru zesíleny, zatímco Powellovy budou slábnout Dávalo by docela slušnou pravděpodobnost na to, že Jackson Hole bude dál vnímán trhem jako post-Powellův Fed