In der 7. Episode der Podcast-Serie "Hundred Year Pivot" sprechen @ttmygh und ich mit dem Finanzhistoriker und preisgekrönten Journalisten @chancellor_e über die letzte Phase des Schulden-Superzyklus und die bevorstehende Ära der Kapitalverkehrskontrollen und Währungskrisen.

Must-Watch-Interview: Bessent verrät, dass er jede Woche mit Powell frühstückt, und verrät auch, dass das Finanzministerium über ein "großes Instrumentarium" verfügt und "die Rückkäufe von Staatsanleihen aufstocken" könnte (um die Staatsanleihen anstelle von QE zu stützen).

Das Dollarsystem im Zeitalter der marktbasierten Finanzen - finanzielle Globalisierung jenseits der Banken (Die Weltwirtschaft jetzt, Juli 2025)

Die USA haben ihr exorbitantes Privileg vor einem Jahrzehnt verloren, als die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen über die in Dollar denominierten Renditen im Rest der G10 stieg (links). Der wahrscheinlichste Grund ist, dass die Verschuldung der USA viel schneller zunimmt (rechts, schwarze Linie). Die USA spielen mit dem Feuer...

Die Leute reden viel über M2, sie reden viel über globale Liquidität, aber nur wenige erwähnen, dass sie ziemlich ähnlich sind... @crossbordercap wird mich dafür hassen, dass ich das sage, aber ich denke, sie sind beide nützlich und können sich gegenseitig zur Überprüfung herangezogen werden... Zum Beispiel zeigte M2 letzten Monat 'höhere' Werte, bevor die höheren Liquiditätsrevisionen in die Druckerpresse gingen. Diese Korrelation zwischen M2 und Preis wird nicht ewig bestehen bleiben, aber solange sie besteht, werden die Bären zerstört.

Dies ist meine Episode mit @crossbordercap Wir diskutieren: -Wie wir uns in den späten Innings des Liquiditätszyklus befinden -Wie die Entscheidungsträger versuchen, ihn zu verlängern -Wie genau ein schwächerer Dollar die globale Liquidität erhöht -Warum Stablecoins keine Eurodollars sind -Wie sie die Kreditvergabe der Banken bedrohen -Warum Stablecoins Regierungen als Kreditgeber stärken