Ein "Hard-Asset" Angebot war dieses Monat das dominierende Thema, da Händler in "reale Vermögenswerte" rotieren, während die Inflation steigt. Physische Rohstoffe - Lithium, Platin, Silber - haben besser abgeschnitten und holen den Anstieg von Gold zu Beginn des Jahres auf. Gleichzeitig werden 1-Jahres-Inflationsswaps höher gehandelt und liegen mit 3,53% deutlich über dem Ziel von 2% der Fed.

Die Treiber sind: (i) das Potenzial für tarifbedingte Preisdruck, der durch die Wirtschaft sickert, und (ii) die Schwäche des USD, die einen Abwertungs-Handel anheizt. Während #BTC historisch als ein langfristiges Risiko-Asset gehandelt wurde, deutet die jüngste Preisbewegung darauf hin, dass die sagenumwobene 'Inflationsschutz'-Erzählung vielleicht doch nicht tot ist, jedoch wird die echte Prüfung bei einem Rückgang der Aktien oder einem Anstieg des USD kommen.