Une enchère sur les 'actifs réels' a été le thème dominant ce mois-ci, les traders se tournant vers les 'actifs réels' alors que l'inflation augmente. Les matières premières physiques - Lithium, Platine, Argent - ont surperformé, rattrapant le mouvement de l'Or plus tôt dans l'année. En même temps, les swaps d'inflation à 1 an se négocient à la hausse, et à 3,53 %, ils sont nettement au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed.

Les moteurs sont : (i) le potentiel de pressions tarifaires sur les prix qui pourraient se répercuter sur l'économie, et (ii) la faiblesse du dollar américain alimentant un commerce de dévaluation. Bien que le #BTC ait historiquement été considéré comme un actif à risque de longue durée, les récentes fluctuations des prix suggèrent que le fameux récit de "couverture contre l'inflation" n'est peut-être pas mort après tout, cependant le véritable test viendra lors d'un repli des actions, ou d'une poussée à la hausse du dollar américain.