Para la Reserva Federal, la importancia del crecimiento se determina como superior a la inflación. Así que no te asustes demasiado por el PPI; después de que salga el NFP, el patrón de recortes de tasas de septiembre ya está prácticamente definido. Pero tampoco pienses que hay mucho espacio para recortes; el ff está por encima del PCE en aproximadamente un 1%. Todo el espacio total que se puede reducir es de solo 3-4 veces, y cuando el PCE mejore, probablemente habrá un par de recortes más. Actualmente, la munición disponible para la Reserva Federal es completamente diferente a la de cuando recortaron 50 puntos básicos el año pasado. La inflación por aranceles no puede retrasar los recortes, pero definitivamente limita su magnitud.